#纳斯达克100期货上涨1.4% La veille de séance (5 novembre), le Nasdaq 100 au comptant a plongé de 6,36 %, tandis que les contrats à terme ont touché un plus bas autour de 26366 pendant la nuit. Vers 4 h 14 le 6 novembre, les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont rebondi d’environ 1,48 % (soit « une hausse de 1,4 % », comme on dit sur les marchés). NVDA a gagné 2,4 % pendant la nuit, AMD et MU ont progressé de plus de 5 %, et AVGO a également récupéré.
La chute s’explique principalement par un triple effet de pression : ① après les élections de mi-mandat, les démocrates ont pris le contrôle du Congrès, suscitant des craintes de réglementation de l’IA et de restrictions à l’expansion des centres de données ; ② le WTI a dépassé les 90 dollars et le Brent s’est approché des 99 dollars, faisant repartir les anticipations d’inflation à la hausse ; selon les contrats du CME, la probabilité d’une hausse des taux en décembre dépasse 65 %–80 % ; ③ les doutes sur la conversion des investissements massifs dans l’IA en résultats ont déclenché une panique vendeuse.
Le rebond s’explique par des achats à bon compte après la survente et par les déclarations du Texas, selon lesquelles « les centres de données déjà autorisés pourront continuer à être construits », ce qui a apaisé les craintes réglementaires, auxquelles s’ajoute un redressement du secteur des semi-conducteurs.
Avis : à court terme 📉 — à l’approche des chiffres de l’emploi non agricole, la volatilité reste élevée et les contrats à terme demeurent sous les moyennes mobiles à 50 et 200 jours ; le rebond ressemble davantage à un rebond du chat mort. À long terme 📈 — le cycle d’investissement dans les infrastructures d’IA et les dépenses d’investissement dans le cloud reste intact ; les fondamentaux de NVDA, AMD, AVGO et MU demeurent solides.
Des données macroéconomiques plus fortes que prévu et plus restrictives, ou la mise en œuvre concrète de mesures réglementaires, pourraient entraîner une nouvelle baisse des valorisations.
$MU
$NVDA
$AMD
La chute s’explique principalement par un triple effet de pression : ① après les élections de mi-mandat, les démocrates ont pris le contrôle du Congrès, suscitant des craintes de réglementation de l’IA et de restrictions à l’expansion des centres de données ; ② le WTI a dépassé les 90 dollars et le Brent s’est approché des 99 dollars, faisant repartir les anticipations d’inflation à la hausse ; selon les contrats du CME, la probabilité d’une hausse des taux en décembre dépasse 65 %–80 % ; ③ les doutes sur la conversion des investissements massifs dans l’IA en résultats ont déclenché une panique vendeuse.
Le rebond s’explique par des achats à bon compte après la survente et par les déclarations du Texas, selon lesquelles « les centres de données déjà autorisés pourront continuer à être construits », ce qui a apaisé les craintes réglementaires, auxquelles s’ajoute un redressement du secteur des semi-conducteurs.
Avis : à court terme 📉 — à l’approche des chiffres de l’emploi non agricole, la volatilité reste élevée et les contrats à terme demeurent sous les moyennes mobiles à 50 et 200 jours ; le rebond ressemble davantage à un rebond du chat mort. À long terme 📈 — le cycle d’investissement dans les infrastructures d’IA et les dépenses d’investissement dans le cloud reste intact ; les fondamentaux de NVDA, AMD, AVGO et MU demeurent solides.
Des données macroéconomiques plus fortes que prévu et plus restrictives, ou la mise en œuvre concrète de mesures réglementaires, pourraient entraîner une nouvelle baisse des valorisations.
$MU
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