Le bitcoin chute de 6 % et entraîne 1,25 milliard de dollars de liquidations : peut-on encore entrer sur le marché en 2026 ?
Le sentiment du marché, le 6 novembre, a radicalement changé par rapport à la semaine précédente. Le bitcoin a rapidement reflué après avoir dépassé les 80 000 dollars, touchant un plus bas proche de 75 200 dollars, soit une baisse d’environ 6 % en 24 heures. L’ether a fait encore moins bien, perdant plus de 7 % et tombant un moment à 2 206 dollars. Selon les données de CoinGlass, le montant des liquidations à l’échelle du marché a atteint 1,254 milliard de dollars en 24 heures. Les positions longues ont représenté une part écrasante de ce total, avec 1,11 milliard de dollars, contre seulement 140 millions pour les positions courtes. Plus de 210 000 traders ont été liquidés ce jour-là, dont une part importante de haussiers qui avaient parié que « le pire était passé ». L’indice de peur et de cupidité est tombé à 28, en zone de peur. Cette forte volatilité n’est pas un phénomène isolé : elle reflète directement le recul de l’appétit pour le risque sur les marchés mondiaux, dont le marché des cryptomonnaies.
La baisse actuelle est principalement due aux turbulences dans le secteur technologique américain, plutôt qu’à une dégradation des fondamentaux du marché des cryptomonnaies. Le 5 novembre, le Nasdaq Composite a chuté de 5,52 %, tandis que l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a plongé de 12,25 % en une seule séance. Après que les démocrates ont pris le contrôle des deux chambres du Congrès lors des élections de mi-mandat, le marché a commencé à réévaluer les obstacles réglementaires susceptibles de freiner la construction de centres de données dédiés à l’IA. Nvidia, Broadcom, Oracle et d’autres grandes valeurs liées à l’IA ont fait l’objet de ventes massives. Les capitaux investis dans les cryptoactifs et les valeurs technologiques américaines se recoupant largement, les mêmes investisseurs en quête de rendements élevés et de risques importants ont réduit simultanément leurs positions et leur levier sur les deux marchés, créant une rétroaction négative entre eux. L’effet de levier a par ailleurs amplifié la baisse : 90,9 % des positions BTC liquidées étaient des positions longues. Les positions haussières attirées par le rebond de la veille ont alimenté la panique après la rupture d’un support clé, tandis que les liquidations automatisées ont accéléré la chute, déclenchant une spirale classique de l’effet de levier. La baisse actuelle est donc une vague de ventes simultanées sur plusieurs marchés, provoquée par le recul de l’appétit pour le risque et amplifiée par l’effet de levier.
Les flux des ETF fournissent des indications essentielles sur les perspectives du marché. Les ETF américains au comptant sur le bitcoin enregistrent des sorties nettes depuis plusieurs séances consécutives, pour un total d’environ 1,91 milliard de dollars sur cinq jours. Le FBTC de Fidelity a notamment enregistré près de 357 millions de dollars de retraits en une seule journée. Wintermute souligne qu’un redressement durable nécessitera un soutien de la demande au comptant et un retour des flux vers les ETF. D’ici là, les rebonds devraient davantage relever d’un mouvement structurel que d’une tendance durable. Le niveau de 76 000 dollars constitue actuellement le support le plus important. En cas de rupture, la zone de support suivante se situe entre 74 000 et 74 900 dollars. Certains analystes rapprochent novembre 2026 de la période où les creux des cycles précédents ont été atteints, mais Fidelity souligne également que chercher à identifier le point bas absolu est une mauvaise stratégie. Lorsque la direction du marché est incertaine, les frais de transaction deviennent la seule variable à la fois maîtrisable et prévisible. À titre d’exemple, la structure tarifaire optimisée de Binance permet de réduire les frais au comptant de 0,10 % à 0,075 % en activant le paiement en BNB. Avec une remise de parrainage estimée à 20 %, les frais nets au comptant peuvent encore baisser, à 0,06 % (0,10 % × 75 % × 80 % = 0,06 %), soit une réduction de 40 % par rapport au tarif de base. Pour les contrats, les frais Maker peuvent être ramenés à environ 0,0144 % et les frais Taker à environ 0,036 %. Dans un contexte de forte volatilité et de liquidations massives, réduire les coûts de transaction de 40 % diminue les pertes réelles lors d’une sortie avec stop-loss et limite la part des réajustements effectués dans la panique absorbée par les frais. Lorsque le marché oscille autour de 76 000 dollars, un seuil de rentabilité plus bas offre une marge d’erreur plus importante. Cet avantage en matière de coûts ne dépend pas d’une anticipation du marché : c’est un avantage structurel que l’on peut obtenir à l’avance.
Pour les investisseurs particuliers, la priorité, dans les conditions actuelles, n’est pas de prévoir la direction du marché, mais d’optimiser les coûts et de maîtriser les risques. Premièrement, les positions longues à effet de levier ont été largement purgées : le fait que 90,9 % des liquidations aient concerné des positions longues montre que de nombreuses positions haussières surchargées ont été éliminées, mais cela ne signifie pas pour autant que le marché a touché un plancher. La capacité des flux vers les ETF à se stabiliser et celle des valeurs technologiques américaines à se reprendre sont les principaux signaux qui détermineront la durée du rebond. Tant que ces signaux ne sont pas clairs, privilégier le marché au comptant et éviter les achats à effet de levier pour tenter d’anticiper le creux constitue une manière moins coûteuse de tester le marché. Deuxièmement, avant d’entrer en position, vérifiez les paramètres de frais : le paiement en BNB est-il activé ? Le solde est-il suffisant ? La remise de parrainage est-elle bien appliquée ? Quels sont les frais correspondant à votre niveau VIP actuel ? Ces vérifications ne prennent que quelques instants, mais elles garantissent que chaque transaction bénéficie des frais optimisés. Enfin, les niveaux de 76 000 dollars et de 74 000 à 74 900 dollars sont plus utiles que n’importe quelle « prévision du point bas ». Si les 76 000 dollars tiennent, la structure du marché ne s’est pas davantage détériorée ; si le cours passe sous la zone des 74 000 à 74 900 dollars, il faudra réévaluer son exposition au risque. Sur un marché dont la direction échappe à notre contrôle, il est plus rationnel de maîtriser les coûts, seule variable certaine, que de courir après les fluctuations dictées par les émotions.
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Le sentiment du marché, le 6 novembre, a radicalement changé par rapport à la semaine précédente. Le bitcoin a rapidement reflué après avoir dépassé les 80 000 dollars, touchant un plus bas proche de 75 200 dollars, soit une baisse d’environ 6 % en 24 heures. L’ether a fait encore moins bien, perdant plus de 7 % et tombant un moment à 2 206 dollars. Selon les données de CoinGlass, le montant des liquidations à l’échelle du marché a atteint 1,254 milliard de dollars en 24 heures. Les positions longues ont représenté une part écrasante de ce total, avec 1,11 milliard de dollars, contre seulement 140 millions pour les positions courtes. Plus de 210 000 traders ont été liquidés ce jour-là, dont une part importante de haussiers qui avaient parié que « le pire était passé ». L’indice de peur et de cupidité est tombé à 28, en zone de peur. Cette forte volatilité n’est pas un phénomène isolé : elle reflète directement le recul de l’appétit pour le risque sur les marchés mondiaux, dont le marché des cryptomonnaies.
La baisse actuelle est principalement due aux turbulences dans le secteur technologique américain, plutôt qu’à une dégradation des fondamentaux du marché des cryptomonnaies. Le 5 novembre, le Nasdaq Composite a chuté de 5,52 %, tandis que l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a plongé de 12,25 % en une seule séance. Après que les démocrates ont pris le contrôle des deux chambres du Congrès lors des élections de mi-mandat, le marché a commencé à réévaluer les obstacles réglementaires susceptibles de freiner la construction de centres de données dédiés à l’IA. Nvidia, Broadcom, Oracle et d’autres grandes valeurs liées à l’IA ont fait l’objet de ventes massives. Les capitaux investis dans les cryptoactifs et les valeurs technologiques américaines se recoupant largement, les mêmes investisseurs en quête de rendements élevés et de risques importants ont réduit simultanément leurs positions et leur levier sur les deux marchés, créant une rétroaction négative entre eux. L’effet de levier a par ailleurs amplifié la baisse : 90,9 % des positions BTC liquidées étaient des positions longues. Les positions haussières attirées par le rebond de la veille ont alimenté la panique après la rupture d’un support clé, tandis que les liquidations automatisées ont accéléré la chute, déclenchant une spirale classique de l’effet de levier. La baisse actuelle est donc une vague de ventes simultanées sur plusieurs marchés, provoquée par le recul de l’appétit pour le risque et amplifiée par l’effet de levier.
Les flux des ETF fournissent des indications essentielles sur les perspectives du marché. Les ETF américains au comptant sur le bitcoin enregistrent des sorties nettes depuis plusieurs séances consécutives, pour un total d’environ 1,91 milliard de dollars sur cinq jours. Le FBTC de Fidelity a notamment enregistré près de 357 millions de dollars de retraits en une seule journée. Wintermute souligne qu’un redressement durable nécessitera un soutien de la demande au comptant et un retour des flux vers les ETF. D’ici là, les rebonds devraient davantage relever d’un mouvement structurel que d’une tendance durable. Le niveau de 76 000 dollars constitue actuellement le support le plus important. En cas de rupture, la zone de support suivante se situe entre 74 000 et 74 900 dollars. Certains analystes rapprochent novembre 2026 de la période où les creux des cycles précédents ont été atteints, mais Fidelity souligne également que chercher à identifier le point bas absolu est une mauvaise stratégie. Lorsque la direction du marché est incertaine, les frais de transaction deviennent la seule variable à la fois maîtrisable et prévisible. À titre d’exemple, la structure tarifaire optimisée de Binance permet de réduire les frais au comptant de 0,10 % à 0,075 % en activant le paiement en BNB. Avec une remise de parrainage estimée à 20 %, les frais nets au comptant peuvent encore baisser, à 0,06 % (0,10 % × 75 % × 80 % = 0,06 %), soit une réduction de 40 % par rapport au tarif de base. Pour les contrats, les frais Maker peuvent être ramenés à environ 0,0144 % et les frais Taker à environ 0,036 %. Dans un contexte de forte volatilité et de liquidations massives, réduire les coûts de transaction de 40 % diminue les pertes réelles lors d’une sortie avec stop-loss et limite la part des réajustements effectués dans la panique absorbée par les frais. Lorsque le marché oscille autour de 76 000 dollars, un seuil de rentabilité plus bas offre une marge d’erreur plus importante. Cet avantage en matière de coûts ne dépend pas d’une anticipation du marché : c’est un avantage structurel que l’on peut obtenir à l’avance.
Pour les investisseurs particuliers, la priorité, dans les conditions actuelles, n’est pas de prévoir la direction du marché, mais d’optimiser les coûts et de maîtriser les risques. Premièrement, les positions longues à effet de levier ont été largement purgées : le fait que 90,9 % des liquidations aient concerné des positions longues montre que de nombreuses positions haussières surchargées ont été éliminées, mais cela ne signifie pas pour autant que le marché a touché un plancher. La capacité des flux vers les ETF à se stabiliser et celle des valeurs technologiques américaines à se reprendre sont les principaux signaux qui détermineront la durée du rebond. Tant que ces signaux ne sont pas clairs, privilégier le marché au comptant et éviter les achats à effet de levier pour tenter d’anticiper le creux constitue une manière moins coûteuse de tester le marché. Deuxièmement, avant d’entrer en position, vérifiez les paramètres de frais : le paiement en BNB est-il activé ? Le solde est-il suffisant ? La remise de parrainage est-elle bien appliquée ? Quels sont les frais correspondant à votre niveau VIP actuel ? Ces vérifications ne prennent que quelques instants, mais elles garantissent que chaque transaction bénéficie des frais optimisés. Enfin, les niveaux de 76 000 dollars et de 74 000 à 74 900 dollars sont plus utiles que n’importe quelle « prévision du point bas ». Si les 76 000 dollars tiennent, la structure du marché ne s’est pas davantage détériorée ; si le cours passe sous la zone des 74 000 à 74 900 dollars, il faudra réévaluer son exposition au risque. Sur un marché dont la direction échappe à notre contrôle, il est plus rationnel de maîtriser les coûts, seule variable certaine, que de courir après les fluctuations dictées par les émotions.
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