1. L’intensité des sorties des mineurs diminue après un pic marqué
Le MPI a récemment grimpé à environ 2,9 avant de retomber aux alentours de 0,2 lors de la dernière observation du graphique. Cela suggère que l’activité exceptionnellement élevée de sorties de fonds des mineurs s’est atténuée. Si cette normalisation se poursuit parallèlement à une reprise des cours, elle pourrait contribuer à réduire de manière précoce une éventuelle pression sur l’offre. Toutefois, les transferts depuis les portefeuilles des mineurs ne prouvent ni que les cryptomonnaies ont été vendues ni que les ventes sont terminées.
2. La concentration des baleines sur Binance augmente : l’absorption de l’offre est la clé
Le ratio des baleines sur Binance a approché 1,0, dépassant les sommets d’environ 0,85 à 0,87 observés en février-mars. Cela indique que les dix plus importantes transactions entrantes représentent presque la totalité des entrées sur la plateforme. Le ratio peut également augmenter lorsque le total des entrées diminue ; il ne permet donc pas d’établir une accumulation par les baleines ni une hausse du volume des dépôts.
Une interprétation haussière serait renforcée si des dépôts importants étaient absorbés par des achats au comptant, tandis que Bitcoin continuait à former des creux ascendants.
3. Les reprises historiques offrent un précédent, mais une confirmation des prix reste nécessaire
Sur le graphique fourni, le pic du MPI de fin août a coïncidé avec un rebond, suivi d’une progression vers environ 86 000 $ en septembre. Le pic du MPI de février, en revanche, est survenu lors d’une forte baisse. Les résultats historiques sont contrastés.
Le dernier cours de Bitcoin indiqué sur le graphique est d’environ 80 300 $, toujours inférieur aux sommets de septembre-octobre, situés entre 86 000 et 87 000 $. Une normalisation continue du MPI, l’absorption des dépôts importants et un retour au-dessus de ces sommets, soutenu par le volume au comptant, renforceraient l’hypothèse qu’un nouveau rallye est en train de commencer.
Rédigé par COINDREAM