La proposition californienne d’un impôt sur la fortune des milliardaires a été rejetée. Incidence sur les recettes de l’État : négative si les départs s’inversent. Surveillez les tendances migratoires des contribuables fortunés et le risque de concentration de l’assiette fiscale. La situation budgétaire de la Californie reste tributaire de la volatilité des revenus du 1 % le plus aisé. Une inversion des relocalisations pourrait stimuler à court terme l’immobilier de luxe et les flux vers les banques privées, mais les problèmes de déficit structurel persistent. Surveillez les recettes de l’impôt sur le revenu de l’État au T1 2025 afin de distinguer les changements de comportement réels des signaux politiques.