Titre : Le personnel de la SEC considère le Canton Coin comme une matière première numérique et accorde une dispense limitée de mesures coercitives pour les émissions programmatiques restreintes La Division of Corporation Finance de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a indiqué au Canton Network que son jeton natif, le Canton Coin (CC), serait traité comme une matière première numérique aux fins d’une décision en matière d’application de la loi — et que le personnel ne recommanderait pas de mesures coercitives à l’égard de certaines émissions programmatiques, à condition que le réseau respecte les faits et les conditions qu’il a présentés. Ce que la SEC a déclaré - Dans une lettre datée du 3 novembre — envoyée en réponse à une demande soumise le 30 octobre par les avocats de Canton et signée par le conseiller juridique adjoint principal Jonathan Ingram —, le personnel de la SEC a conclu que le Canton Coin « est intrinsèquement lié au fonctionnement programmatique du Canton Network et en tire sa valeur ». - La division a souligné que la valeur du CC découle des fonctionnalités du réseau et de la dynamique de l’offre et de la demande, plutôt que de l’attente, chez les détenteurs, de profits issus des efforts de gestion d’autrui. - Le personnel a également accepté l’affirmation de Canton selon laquelle, au sens de la taxonomie des jetons publiée par la SEC en mars, aucune « partie centrale » ne contrôle l’accès au réseau, les validateurs ou les modifications des règles. - Sur la base de ces faits, le personnel a indiqué qu’il ne recommanderait pas de mesures coercitives au titre de l’article 5 du Securities Act ou de l’article 12(g) de l’Exchange Act pour les jetons émis de manière programmatique par des Super Validators, des Validators et des fournisseurs d’applications dans le cadre des modalités décrites dans la demande. Limites et réserves - La dispense est limitée et dépend des faits propres au dossier : elle ne s’applique qu’aux modalités exactes d’émission programmatique décrites par Canton. Elle ne constitue pas une approbation générale de toutes les transactions en CC. - Le personnel de la SEC a explicitement subordonné sa décision aux déclarations de Canton ; des conditions de fonctionnement ou de gouvernance sensiblement différentes pourraient l’amener à réexaminer sa position. Contexte réglementaire - La lettre a été publiée un jour après la mise à jour, le 2 novembre, de la FAQ sur les cryptomonnaies de la Division of Corporation Finance, qui comportait trois nouvelles questions précisant l’incidence des fonctionnalités du réseau, de la gouvernance et du contrôle centralisé sur la qualification d’un actif en tant que matière première numérique. Cette FAQ s’appuie sur l’interprétation publiée par la SEC le 17 mars, qui établissait une taxonomie des jetons couvrant les matières premières, les objets de collection, les outils numériques, les stablecoins et les titres numériques. - Les nouvelles orientations réaffirment que la participation à une fondation ou à un organe de gouvernance ne signifie pas automatiquement qu’il y a contrôle centralisé, mais le personnel examinera si une personne ou un groupe peut déterminer l’accès au réseau, contrôler les validateurs ou modifier les règles. Réaction du secteur et importance - Cette décision a été saluée par certains membres des communautés crypto et du capital-risque. Miles Jennings, associé chez Andreessen Horowitz, a signalé la décision sur X (Twitter), affirmant qu’elle ouvre une voie réglementaire plus claire pour les jetons de réseau au regard de la taxonomie de mars et de la FAQ publiée par la suite. - Bien que strictement circonscrite, cette dispense de mesures coercitives est notable, car elle fournit une assurance précise concernant l’application de la loi pour un jeton qui alimente une infrastructure à accès restreint utilisée par des institutions financières — un domaine où la clarté réglementaire a été limitée. La place de Canton sur le marché - Le Canton Network, développé par Digital Asset, fournit une infrastructure blockchain destinée aux institutions financières pour les actifs tokenisés, les paiements et le règlement. Son jeton natif contribue au fonctionnement du réseau par l’intermédiaire des validateurs et des fournisseurs d’applications. - La lettre de la SEC intervient dans un contexte de vague d’adoption institutionnelle et de lancements de produits utilisant la technologie Canton : - Le 28 octobre, la Depository Trust & Clearing Corporation a lancé un service de tokenisation intégrant initialement le Canton Network et sa blockchain privée Besu ; 20 institutions financières ont signé des accords d’accès, notamment JPMorgan, Bank of America, Fidelity, Morgan Stanley et State Street. - En mai, le prêteur suisse AMINA a commencé à proposer à ses clients institutionnels des services réglementés de conservation et de négociation du Canton Coin. - En juin, Digital Asset a levé 355 millions de dollars lors d’un tour de financement mené par a16z crypto, auquel ont participé Citadel Securities, HSBC, BNP Paribas et Coinbase Ventures, afin de financer le développement de l’infrastructure Canton. - Des produits d’investissement institutionnels suivant le Canton Coin ont fait leur apparition : Bitwise a lancé un ETP Canton sur Deutsche Börse Xetra (symbole BWCC) en mai, et 21Shares a lancé le même mois un produit américain offrant une exposition directe au CC. En bref Cette lettre de non-intervention constitue un exemple limité, mais significatif, de clarification réglementaire : elle reconnaît qu’un jeton lié au fonctionnement programmatique d’un réseau peut être considéré comme une matière première numérique dans le cadre actuel du personnel de la SEC. Ce n’est pas un feu vert universel, mais cela pourrait ouvrir la voie à une utilisation institutionnelle plus large des jetons de réseau — à condition que les projets conservent les caractéristiques programmatiques et décentralisées ainsi que les structures de gouvernance sur lesquelles la SEC s’est appuyée pour prendre sa décision. Lire d’autres actualités générées par l’IA sur : https://app.chaingpt.org/news