Pourquoi est-ce important aujourd’hui ? Pour la première fois, les traders américains pourraient bientôt accéder à des contrats à terme perpétuels sur des actions individuelles, directement auprès de bourses américaines réglementées.
La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a approuvé les contrats dits « Equity Perps », qui permettent de conclure des contrats à terme perpétuels sur des actions individuelles américaines. Auparavant, ces produits n’étaient disponibles que sur des plateformes offshore, souvent non réglementées. Contrairement aux contrats à terme classiques, les contrats perpétuels n’ont pas de date d’échéance. Ils reposent sur des paiements de financement continus afin d’aligner leur prix sur celui de l’action sous-jacente.
Cette décision fait suite à l’approbation par la CFTC du contrat $BTC perpétuel (BTCPERP) de Kalshi, le 29 mai 2024. Ces approbations successives montrent que les autorités de régulation se montrent de plus en plus favorables aux produits dérivés de type crypto dans la finance traditionnelle. Elles signalent une évolution de la structure des marchés américains, mais la déclaration de la CFTC de juin 2024 ne précise pas quelles plateformes proposeront ces contrats ni quand les échanges commenceront.
Qu’est-ce qui change pour les traders ? Si des plateformes enregistrées à la fois auprès de la CFTC et de la SEC décident de proposer ces contrats perpétuels sur actions, les traders américains disposeront enfin d’une alternative réglementée aux plateformes offshore. Le président de la CFTC, Michael Selig, a souligné que cette décision soumet à une surveillance réglementaire un segment de marché jusqu’alors inaccessible à la plupart des Américains. Toutefois, en juin 2024, aucune action particulière ni aucune date de lancement n’avait été annoncée.
Pendant ce temps, le marché boursier traditionnel évolue lui aussi. Quatre grands agents de transfert — Broadridge, Computershare, Equiniti et Superstate — rejoignent la plateforme blockchain de la Bourse de New York dédiée aux actions tokenisées. Cela témoigne de l’intérêt croissant des institutions pour l’intégration de la technologie blockchain aux fonctions essentielles des marchés boursiers.
À retenir :
En juin 2024, la CFTC a approuvé les contrats à terme perpétuels sur des actions individuelles américaines.
Seules les plateformes enregistrées à la fois auprès de la CFTC et de la SEC peuvent proposer ces produits.
Aucune plateforme, aucun contrat ni aucune date officielle de lancement n’a encore été annoncé.
Pensez-vous que les contrats perpétuels sur actions américaines attireront des volumes d’échange importants une fois lancés ?