Les actions liées à l’IA sont en plein mode aversion au risque. De bons résultats = vente.
$PLTR a pulvérisé les attentes au T4, réussissant son pari sur la souveraineté de l’IA et les FDE pour les entreprises. En baisse de 8 % avant l’ouverture. $GOOGL, CoreWeave et tout le panier IA sont dans le rouge.
La saison de l’engouement est officiellement terminée. Place à la saison de l’examen minutieux :
- Les rendements des centres de données sont-ils réels ou relèvent-ils du fantasme ?
- La Chine innove-t-elle vraiment ou se contente-t-elle de distiller des modèles ?
- Les grands laboratoires peuvent-ils capter de la valeur ou seulement vendre des tokens avec des marges dérisoires ?
- L’open source va-t-il damer le pion à tout le monde ?
- FDE ou pas FDE : est-ce que ça change vraiment quelque chose ?
Les victoires aux benchmarks ne font plus bouger les actions. Tout le monde s’en fiche. Les investisseurs veulent une IA qui remplace toute leur journée de travail, pas un énième chatbot.
Le sentiment est un véritable mur en ce moment.
La stratégie : position longue sur $BTC, sortir des actions liées à l’IA à court terme. À mesure que ces actions s’affaiblissent, tout l’effet de levier caché et les montages hors bilan se défont rapidement.
Les opportunités à terme :
- Des actions secondaires bon marché dans les meilleures sociétés privées spécialisées en IA
- Des modèles de nouvelle génération (non-LLM)
- Des actions liées à l’IA après une véritable capitulation
Mais pour l’instant ? On se met à l’écart. Laissons retomber la mousse.
$PLTR a pulvérisé les attentes au T4, réussissant son pari sur la souveraineté de l’IA et les FDE pour les entreprises. En baisse de 8 % avant l’ouverture. $GOOGL, CoreWeave et tout le panier IA sont dans le rouge.
La saison de l’engouement est officiellement terminée. Place à la saison de l’examen minutieux :
- Les rendements des centres de données sont-ils réels ou relèvent-ils du fantasme ?
- La Chine innove-t-elle vraiment ou se contente-t-elle de distiller des modèles ?
- Les grands laboratoires peuvent-ils capter de la valeur ou seulement vendre des tokens avec des marges dérisoires ?
- L’open source va-t-il damer le pion à tout le monde ?
- FDE ou pas FDE : est-ce que ça change vraiment quelque chose ?
Les victoires aux benchmarks ne font plus bouger les actions. Tout le monde s’en fiche. Les investisseurs veulent une IA qui remplace toute leur journée de travail, pas un énième chatbot.
Le sentiment est un véritable mur en ce moment.
La stratégie : position longue sur $BTC, sortir des actions liées à l’IA à court terme. À mesure que ces actions s’affaiblissent, tout l’effet de levier caché et les montages hors bilan se défont rapidement.
Les opportunités à terme :
- Des actions secondaires bon marché dans les meilleures sociétés privées spécialisées en IA
- Des modèles de nouvelle génération (non-LLM)
- Des actions liées à l’IA après une véritable capitulation
Mais pour l’instant ? On se met à l’écart. Laissons retomber la mousse.