Nvidia est passée sous sa moyenne mobile à 200 jours, et le seuil des 200 dollars a été menacé deux fois en quatre jours : le leader de l’intelligence artificielle est en train d’être réévalué par le marché.
Commençons par les chiffres. À la clôture du 2 novembre, l’action s’établissait à 202,06 dollars, en baisse de 1,26 %. Elle a touché un plus bas intrajournalier de 201,66 dollars. Le volume des échanges a atteint 119 millions d’actions, soit environ 17 % de plus que la moyenne des 20 dernières séances. Il ne s’agit pas d’une simple fluctuation d’une journée : le titre a reculé de 6,45 % en cinq séances et de 13,63 % en un mois. Par rapport au plus haut sur 52 semaines, à 243,37 dollars le 6 octobre, il a déjà perdu 16,97 %. Le même jour, l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a chuté de 3,37 %, le secteur technologique a enregistré une troisième séance consécutive de baisse et le Nasdaq Composite a reculé de 1,07 %.
Le déclencheur est un rapport de Melius Research : le 2 novembre, la société a abaissé son objectif de cours pour Nvidia de 420 à 315 dollars, soit une baisse de 25 %, tout en maintenant sa recommandation d’achat. L’objectif de cours correspond au prix auquel un analyste estime que l’action pourrait se négocier dans les 12 prochains mois. Réduire l’objectif sans modifier la recommandation d’achat revient à dire : « Nous restons optimistes à long terme, mais le titre est trop cher à court terme. » La raison de cette baisse ne tient pas à Nvidia elle-même, mais à ceux qui paient la facture : les dépenses d’infrastructure liées à l’intelligence artificielle ne cessent de grossir, et au moins cinq entreprises valorisées à plus de 1 000 milliards de dollars doivent lever des centaines de milliards de dollars pour financer leurs projets d’expansion. Reuters a également révélé la semaine dernière que Nvidia négociait une garantie de crédit de plusieurs milliards de dollars en faveur de l’opérateur de centres de données Nscale, afin de l’aider à émettre de la dette pour construire des centres de données. L’accord n’est pas encore signé, mais le signal est clair : même le leader commence à intervenir directement pour injecter des fonds dans la chaîne de valeur. Le même jour, Apple a repris à Nvidia la première place mondiale, avec une capitalisation boursière de 5 030 milliards de dollars, contre environ 4 930 milliards pour Nvidia.
Sur le plan technique, la configuration est désormais clairement baissière. Le cours est passé sous ses moyennes mobiles à 20 jours, à 219,62 dollars, à 50 jours, à 221,50 dollars, et à 200 jours, autour de 204,40 dollars. Une moyenne mobile est une ligne représentant le coût moyen des cours de clôture sur une période donnée. Passer sous cette ligne signifie que la plupart des acheteurs récents sont en perte et que les titres détenus en attendant de revenir à l’équilibre pèsent sur le cours. La moyenne mobile à 200 jours, en particulier, est une ligne de coût à long terme qui sert de repère entre marché haussier et marché baissier ; le 2 novembre, le titre a clôturé pour la première fois sous cette moyenne depuis le début de la correction. L’indice de force relative (RSI) n’est que de 26,9. Cet indicateur mesure la vigueur relative des achats et des ventes à court terme : sous 30, le titre est considéré comme survendu, et au-dessus de 70, comme suracheté. Un RSI de 26,9 indique que les vendeurs ont l’avantage et que la baisse est peut-être excessive à court terme. Le MACD est à -4,46 et a déjà formé une croix de la mort ; son histogramme affiche -1,83, ce qui montre que la dynamique reste orientée à la baisse. Une ligne de tendance descendante, tracée entre le plus haut du 6 octobre à 243,37 dollars et celui du 21 octobre à 222,19 dollars, pèse directement sur le cours : chaque rebond qui la touche est repoussé.
Mais un détail mérite attention dans cette faiblesse : le seuil des 200 dollars a tenu deux fois en quatre jours. Le 30 octobre, le cours a touché un plus bas intrajournalier de 200,92 dollars ; le 2 novembre, il est descendu à 201,66 dollars. Deux tests du support, suivis à chaque fois d’un rebond, et une clôture au-dessus des 200 dollars les deux jours. Tester deux fois le même niveau et rebondir à chaque fois constitue les prémices d’un double creux, un signe que les vendeurs ont échoué à deux reprises à enfoncer le cours. Bien sûr, des prémices ne sont que des prémices : tant que le cours de clôture n’est pas repassé au-dessus de la moyenne mobile à 200 jours, on ne peut pas parler de creux confirmé.
Il n’y a que deux niveaux clés : côté support, d’abord 200,92 dollars, puis le seuil psychologique des 200 dollars. Si le cours clôture sous les 200 dollars, le prochain niveau technique à surveiller se situe autour de 190 dollars, près du plus bas du 29 juillet, à 190,01 dollars. Côté résistance, il faut d’abord surveiller la moyenne mobile à 200 jours, autour de 204,40 dollars. Un retour au-dessus de ce niveau permettrait de dire que la pression à court terme s’atténue. Le premier objectif d’un rebond serait la moyenne mobile à 50 jours, à 221,50 dollars, puis le plus haut du 21 octobre, à 222,19 dollars. Un passage au-dessus de 222 dollars marquerait un véritable affaiblissement de la ligne de tendance descendante.
La véritable épreuve aura lieu après la clôture du 17 novembre : Nvidia publiera ses résultats du troisième trimestre de l’exercice 2027. L’entreprise prévoit elle-même un chiffre d’affaires d’environ 108 milliards de dollars, avec une marge de plus ou moins 2 %, tandis que le marché table sur environ 109 milliards. D’ici aux résultats, le cours devrait probablement continuer à évoluer dans une fourchette de 200 à 222 dollars. Si le seuil des 200 dollars tient, un rebond lié à la situation de survente peut survenir à tout moment ; le premier objectif serait alors au-dessus de 204 dollars. À l’inverse, si les 200 dollars cèdent et que les résultats d’Advanced Micro Devices, attendus ce soir après la clôture, sont inférieurs aux attentes, les ventes pourraient se propager de nouveau dans la chaîne des semi-conducteurs, et les 190 dollars ne seraient plus un scénario alarmiste. Wall Street dans son ensemble n’a pas encore tourné le dos au titre : 49 recommandations à l’achat, 5 à l’achat fort et une seule à conserver. L’objectif de cours moyen est d’environ 319 dollars, soit près de 60 % au-dessus du cours actuel ; même après la baisse de Melius Research, son objectif de 315 dollars reste supérieur de plus de 50 % au cours actuel. Le désaccord ne porte pas sur la valeur du titre, mais sur le moment où la baisse prendra fin.
Les risques sont également bien présents : aujourd’hui est le jour du vote des élections de mi-mandat aux États-Unis, et les informations après la clôture pourraient s’accumuler. Un RSI en zone de survente ne signifie pas qu’un rebond est imminent : le titre peut devenir encore plus survendu. Si le cours clôture sous le seuil des 200 dollars, les ordres stop-loss pourraient accélérer la baisse. Plus important encore, la capacité des entreprises à maintenir leurs dépenses d’investissement dans l’intelligence artificielle est le talon d’Achille de tout le secteur. La question soulevée en réalité par le rapport de Melius Research est : « Qui va payer la facture ? » Il n’y aura pas de réponse avant les résultats du 17 novembre. Miser sur Nvidia autour des 200 dollars, c’est parier que la demande ne s’est pas détériorée ; se tromper pourrait coûter une nouvelle forte chute.
L’analyse technique est fournie à titre indicatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
#英伟达 #Actions américaines
Commençons par les chiffres. À la clôture du 2 novembre, l’action s’établissait à 202,06 dollars, en baisse de 1,26 %. Elle a touché un plus bas intrajournalier de 201,66 dollars. Le volume des échanges a atteint 119 millions d’actions, soit environ 17 % de plus que la moyenne des 20 dernières séances. Il ne s’agit pas d’une simple fluctuation d’une journée : le titre a reculé de 6,45 % en cinq séances et de 13,63 % en un mois. Par rapport au plus haut sur 52 semaines, à 243,37 dollars le 6 octobre, il a déjà perdu 16,97 %. Le même jour, l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a chuté de 3,37 %, le secteur technologique a enregistré une troisième séance consécutive de baisse et le Nasdaq Composite a reculé de 1,07 %.
Le déclencheur est un rapport de Melius Research : le 2 novembre, la société a abaissé son objectif de cours pour Nvidia de 420 à 315 dollars, soit une baisse de 25 %, tout en maintenant sa recommandation d’achat. L’objectif de cours correspond au prix auquel un analyste estime que l’action pourrait se négocier dans les 12 prochains mois. Réduire l’objectif sans modifier la recommandation d’achat revient à dire : « Nous restons optimistes à long terme, mais le titre est trop cher à court terme. » La raison de cette baisse ne tient pas à Nvidia elle-même, mais à ceux qui paient la facture : les dépenses d’infrastructure liées à l’intelligence artificielle ne cessent de grossir, et au moins cinq entreprises valorisées à plus de 1 000 milliards de dollars doivent lever des centaines de milliards de dollars pour financer leurs projets d’expansion. Reuters a également révélé la semaine dernière que Nvidia négociait une garantie de crédit de plusieurs milliards de dollars en faveur de l’opérateur de centres de données Nscale, afin de l’aider à émettre de la dette pour construire des centres de données. L’accord n’est pas encore signé, mais le signal est clair : même le leader commence à intervenir directement pour injecter des fonds dans la chaîne de valeur. Le même jour, Apple a repris à Nvidia la première place mondiale, avec une capitalisation boursière de 5 030 milliards de dollars, contre environ 4 930 milliards pour Nvidia.
Sur le plan technique, la configuration est désormais clairement baissière. Le cours est passé sous ses moyennes mobiles à 20 jours, à 219,62 dollars, à 50 jours, à 221,50 dollars, et à 200 jours, autour de 204,40 dollars. Une moyenne mobile est une ligne représentant le coût moyen des cours de clôture sur une période donnée. Passer sous cette ligne signifie que la plupart des acheteurs récents sont en perte et que les titres détenus en attendant de revenir à l’équilibre pèsent sur le cours. La moyenne mobile à 200 jours, en particulier, est une ligne de coût à long terme qui sert de repère entre marché haussier et marché baissier ; le 2 novembre, le titre a clôturé pour la première fois sous cette moyenne depuis le début de la correction. L’indice de force relative (RSI) n’est que de 26,9. Cet indicateur mesure la vigueur relative des achats et des ventes à court terme : sous 30, le titre est considéré comme survendu, et au-dessus de 70, comme suracheté. Un RSI de 26,9 indique que les vendeurs ont l’avantage et que la baisse est peut-être excessive à court terme. Le MACD est à -4,46 et a déjà formé une croix de la mort ; son histogramme affiche -1,83, ce qui montre que la dynamique reste orientée à la baisse. Une ligne de tendance descendante, tracée entre le plus haut du 6 octobre à 243,37 dollars et celui du 21 octobre à 222,19 dollars, pèse directement sur le cours : chaque rebond qui la touche est repoussé.
Mais un détail mérite attention dans cette faiblesse : le seuil des 200 dollars a tenu deux fois en quatre jours. Le 30 octobre, le cours a touché un plus bas intrajournalier de 200,92 dollars ; le 2 novembre, il est descendu à 201,66 dollars. Deux tests du support, suivis à chaque fois d’un rebond, et une clôture au-dessus des 200 dollars les deux jours. Tester deux fois le même niveau et rebondir à chaque fois constitue les prémices d’un double creux, un signe que les vendeurs ont échoué à deux reprises à enfoncer le cours. Bien sûr, des prémices ne sont que des prémices : tant que le cours de clôture n’est pas repassé au-dessus de la moyenne mobile à 200 jours, on ne peut pas parler de creux confirmé.
Il n’y a que deux niveaux clés : côté support, d’abord 200,92 dollars, puis le seuil psychologique des 200 dollars. Si le cours clôture sous les 200 dollars, le prochain niveau technique à surveiller se situe autour de 190 dollars, près du plus bas du 29 juillet, à 190,01 dollars. Côté résistance, il faut d’abord surveiller la moyenne mobile à 200 jours, autour de 204,40 dollars. Un retour au-dessus de ce niveau permettrait de dire que la pression à court terme s’atténue. Le premier objectif d’un rebond serait la moyenne mobile à 50 jours, à 221,50 dollars, puis le plus haut du 21 octobre, à 222,19 dollars. Un passage au-dessus de 222 dollars marquerait un véritable affaiblissement de la ligne de tendance descendante.
La véritable épreuve aura lieu après la clôture du 17 novembre : Nvidia publiera ses résultats du troisième trimestre de l’exercice 2027. L’entreprise prévoit elle-même un chiffre d’affaires d’environ 108 milliards de dollars, avec une marge de plus ou moins 2 %, tandis que le marché table sur environ 109 milliards. D’ici aux résultats, le cours devrait probablement continuer à évoluer dans une fourchette de 200 à 222 dollars. Si le seuil des 200 dollars tient, un rebond lié à la situation de survente peut survenir à tout moment ; le premier objectif serait alors au-dessus de 204 dollars. À l’inverse, si les 200 dollars cèdent et que les résultats d’Advanced Micro Devices, attendus ce soir après la clôture, sont inférieurs aux attentes, les ventes pourraient se propager de nouveau dans la chaîne des semi-conducteurs, et les 190 dollars ne seraient plus un scénario alarmiste. Wall Street dans son ensemble n’a pas encore tourné le dos au titre : 49 recommandations à l’achat, 5 à l’achat fort et une seule à conserver. L’objectif de cours moyen est d’environ 319 dollars, soit près de 60 % au-dessus du cours actuel ; même après la baisse de Melius Research, son objectif de 315 dollars reste supérieur de plus de 50 % au cours actuel. Le désaccord ne porte pas sur la valeur du titre, mais sur le moment où la baisse prendra fin.
Les risques sont également bien présents : aujourd’hui est le jour du vote des élections de mi-mandat aux États-Unis, et les informations après la clôture pourraient s’accumuler. Un RSI en zone de survente ne signifie pas qu’un rebond est imminent : le titre peut devenir encore plus survendu. Si le cours clôture sous le seuil des 200 dollars, les ordres stop-loss pourraient accélérer la baisse. Plus important encore, la capacité des entreprises à maintenir leurs dépenses d’investissement dans l’intelligence artificielle est le talon d’Achille de tout le secteur. La question soulevée en réalité par le rapport de Melius Research est : « Qui va payer la facture ? » Il n’y aura pas de réponse avant les résultats du 17 novembre. Miser sur Nvidia autour des 200 dollars, c’est parier que la demande ne s’est pas détériorée ; se tromper pourrait coûter une nouvelle forte chute.
L’analyse technique est fournie à titre indicatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
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