Je viens de tomber sur une note de Morgan Stanley : la banque abaisse Coinbase ($COIN ) de « pondération égale » à « sous-pondérer » et réduit son objectif de cours de 258 à 120 dollars.
Les chiffres clés : l’analyste Michael Cyprys a abaissé d’environ 28 % ses prévisions de chiffre d’affaires pour 2027 et réduit d’environ 47 % l’EBITDA ajusté attendu. Le multiple de valorisation passe lui aussi d’environ 20 à 12 fois l’EBITDA. L’activité de trading a été faible en octobre : au 25/10, les revenus du trading au quatrième trimestre s’élevaient à environ 165 millions de dollars. À ce rythme, le trimestre pourrait totaliser environ 607 millions, bien en dessous des quelque 685 millions du consensus.
Morgan Stanley reconnaît tout de même que la gamme de produits de Coinbase continue de s’étoffer, mais la banque se montre clairement pessimiste quant au rythme de redressement des bénéfices à court terme. La majorité des analystes de Wall Street reste optimiste (environ 26 recommandations d’achat ou d’achat fort sur 41), ce qui rend cet avis particulièrement notable.
$COIN #Coinbase #WallStreet
Les chiffres clés : l’analyste Michael Cyprys a abaissé d’environ 28 % ses prévisions de chiffre d’affaires pour 2027 et réduit d’environ 47 % l’EBITDA ajusté attendu. Le multiple de valorisation passe lui aussi d’environ 20 à 12 fois l’EBITDA. L’activité de trading a été faible en octobre : au 25/10, les revenus du trading au quatrième trimestre s’élevaient à environ 165 millions de dollars. À ce rythme, le trimestre pourrait totaliser environ 607 millions, bien en dessous des quelque 685 millions du consensus.
Morgan Stanley reconnaît tout de même que la gamme de produits de Coinbase continue de s’étoffer, mais la banque se montre clairement pessimiste quant au rythme de redressement des bénéfices à court terme. La majorité des analystes de Wall Street reste optimiste (environ 26 recommandations d’achat ou d’achat fort sur 41), ce qui rend cet avis particulièrement notable.
$COIN #Coinbase #WallStreet
