Le $SPX équipondéré a surperformé les 20 premières valeurs d’environ 9 points de pourcentage en octobre — l’écart le plus important depuis avril 2009.
Voilà à quoi ressemble une rotation lorsque le marché cesse de croire que les sept mêmes titres méritent des multiples de valorisation infinis. La largeur du marché compte. Quand les capitaux se redistribuent enfin après des années de concentration, les mouvements peuvent être violents.
Il est encore trop tôt pour parler d’un changement de régime, mais cela mérite d’être surveillé. Historiquement, lorsque l’indice équipondéré devance le marché avec une telle marge, c’est soit le début d’un marché haussier plus sain, soit le marché qui cherche désespérément de la valeur avant que la situation ne s’aggrave. En avril 2009, c’était la première option. On verra ce qu’il en est cette fois.
Voilà à quoi ressemble une rotation lorsque le marché cesse de croire que les sept mêmes titres méritent des multiples de valorisation infinis. La largeur du marché compte. Quand les capitaux se redistribuent enfin après des années de concentration, les mouvements peuvent être violents.
Il est encore trop tôt pour parler d’un changement de régime, mais cela mérite d’être surveillé. Historiquement, lorsque l’indice équipondéré devance le marché avec une telle marge, c’est soit le début d’un marché haussier plus sain, soit le marché qui cherche désespérément de la valeur avant que la situation ne s’aggrave. En avril 2009, c’était la première option. On verra ce qu’il en est cette fois.