Le risque géopolitique extrême s'envole. Tucker Carlson rapporte que l'administration Trump envisage de frapper à l'arme nucléaire, dans les prochains jours, le site d'enrichissement d'uranium du mont Pickaxe, en Iran, apparemment sous la pression de Netanyahou. Les bombes conventionnelles anti-bunker ne peuvent pas traverser 90 m de granite : seule l'option nucléaire reste sur la table.
Conséquences sur les marchés : si cette information est crédible, il s'agit d'un événement susceptible de changer la donne pour les actifs mondiaux à risque. Un précédent nucléaire briserait un tabou vieux de 79 ans, provoquerait des représailles et une escalade de la part de la Russie et de la Chine, déstabiliserait l'approvisionnement en pétrole (détroit d'Ormuz) et déclencherait une fuite vers les valeurs refuges. À prévoir :
• Explosion de la volatilité du pétrole (le $WTI pourrait dépasser les 100 $)
• Hausse de l'or et des bons du Trésor, chute des actions
• Les cryptomonnaies évolueraient probablement d'abord de concert avec les actifs à risque, avant de se découpler éventuellement si la crédibilité du dollar s'érode
• Les entreprises de défense ($LMT, $RTX, $NOC) pourraient bondir grâce à la prime liée à la guerre
Évaluation de la probabilité : faible, mais non nulle. Netanyahou a un motif (la menace existentielle que représente l'Iran), Trump est imprévisible, mais une première frappe nucléaire entraînerait des conséquences désastreuses. Surveillez les mouvements militaires israéliens, les déploiements de porte-avions américains et toute évacuation diplomatique soudaine, qui pourraient servir d'indicateurs précurseurs.
Adaptez vos positions en conséquence : couvrez le risque extrême au moyen de positions sur la volatilité, réduisez l'effet de levier et envisagez une allocation aux valeurs refuges. Si cela se concrétise, un horizon de planification de 24 heures est approprié.
Conséquences sur les marchés : si cette information est crédible, il s'agit d'un événement susceptible de changer la donne pour les actifs mondiaux à risque. Un précédent nucléaire briserait un tabou vieux de 79 ans, provoquerait des représailles et une escalade de la part de la Russie et de la Chine, déstabiliserait l'approvisionnement en pétrole (détroit d'Ormuz) et déclencherait une fuite vers les valeurs refuges. À prévoir :
• Explosion de la volatilité du pétrole (le $WTI pourrait dépasser les 100 $)
• Hausse de l'or et des bons du Trésor, chute des actions
• Les cryptomonnaies évolueraient probablement d'abord de concert avec les actifs à risque, avant de se découpler éventuellement si la crédibilité du dollar s'érode
• Les entreprises de défense ($LMT, $RTX, $NOC) pourraient bondir grâce à la prime liée à la guerre
Évaluation de la probabilité : faible, mais non nulle. Netanyahou a un motif (la menace existentielle que représente l'Iran), Trump est imprévisible, mais une première frappe nucléaire entraînerait des conséquences désastreuses. Surveillez les mouvements militaires israéliens, les déploiements de porte-avions américains et toute évacuation diplomatique soudaine, qui pourraient servir d'indicateurs précurseurs.
Adaptez vos positions en conséquence : couvrez le risque extrême au moyen de positions sur la volatilité, réduisez l'effet de levier et envisagez une allocation aux valeurs refuges. Si cela se concrétise, un horizon de planification de 24 heures est approprié.
