L’or au comptant $XAU est repassé aujourd’hui au-dessus de 3 900 $ l’once, mais cela ne change rien au fait que l’or vient de connaître un mois d’octobre très morose, avec une baisse d’environ 6,8 % sur le mois. Certains vont encore demander pourquoi l’or n’a pas bénéficié de flux de capitaux en quête de valeurs refuges alors que des actifs à risque comme les valeurs technologiques reculaient. A Jian le rappelle une nouvelle fois : dans le contexte actuel de taux élevés, tout signal macroéconomique autre que les taux n’est que du bruit pour l’or. C’est ce que je répète depuis que l’or se situait autour de 4 800 $. L’or est très solide, certes, mais ne faites pas les têtes brûlées : à court terme, aucun actif ne peut grimper éternellement.