#股票财报季
Parlons des résultats financiers de Palantir,
Je pense que les chiffres de Palantir pour ce trimestre pourraient encore dépasser les attentes, mais le cours de l’action ne montera pas forcément à la suite de la publication des résultats.
Le marché prévoit un chiffre d’affaires d’environ 2,18 milliards de dollars et un BPA ajusté d’environ 0,41 dollar. Je table sur un chiffre d’affaires compris entre 2,17 et 2,22 milliards de dollars et un BPA compris entre 0,42 et 0,44 dollar. La raison : au trimestre dernier, le chiffre d’affaires de la société a progressé de 93 % sur un an, les revenus commerciaux aux États-Unis ont augmenté de 149 %, la valeur totale des contrats commerciaux américains a atteint 2,132 milliards de dollars et la valeur des transactions restantes a dépassé 6,2 milliards de dollars. La plateforme AIP se traduit bel et bien par des commandes et des revenus concrets ;
Toutefois, les prévisions de chiffre d’affaires communiquées par la société pour le T3 ne sont que de 2,160 à 2,164 milliards de dollars, alors que les attentes du marché sont déjà supérieures à ces prévisions. En outre, le chiffre d’affaires du T2 a progressé de 19 % par rapport au trimestre précédent, tandis que les prévisions pour le T3 ne correspondent qu’à une croissance séquentielle d’environ 12 %, ce qui indique que le rythme de croissance des revenus pourrait commencer à ralentir après avoir atteint des niveaux exceptionnellement élevés.
Côté rentabilité, la marge opérationnelle ajustée de Palantir a atteint 62 % au trimestre dernier et son flux de trésorerie disponible s’est élevé à environ 1,2 milliard de dollars. Mais la société a également enregistré quelque 265 millions de dollars de rémunérations en actions : les bénéfices ajustés ne peuvent donc pas être considérés comme des profits réellement perçus par les actionnaires. Plus important encore, le dernier cours de PLTR est d’environ 184,56 dollars, et selon les dernières données disponibles sur les douze derniers mois, le titre se valorise environ 152 fois les bénéfices et 70 fois le chiffre d’affaires. Le rendement du flux de trésorerie disponible n’est que d’environ 0,8 %.
Le marché ne se contentera donc pas d’un simple dépassement des attentes sur un trimestre : il voudra savoir si les prévisions de chiffre d’affaires annuel peuvent être nettement relevées par rapport à 8,15 milliards de dollars. Dans mon scénario de base, le chiffre d’affaires et le BPA dépassent légèrement les attentes. Mais si les prévisions annuelles ne sont que légèrement relevées, le cours de l’action risque davantage de grimper avant de refluer, ou de connaître de fortes fluctuations. Pour soutenir une hausse plus durable, il faudrait que le chiffre d’affaires dépasse 2,22 milliards de dollars, que le BPA atteigne au moins 0,44 dollar et que les prévisions annuelles soient relevées à plus de 8,2 milliards de dollars.
Qu’en pensez-vous ?
Cette analyse est personnelle et ne constitue pas un conseil en investissement
Parlons des résultats financiers de Palantir,
Je pense que les chiffres de Palantir pour ce trimestre pourraient encore dépasser les attentes, mais le cours de l’action ne montera pas forcément à la suite de la publication des résultats.
Le marché prévoit un chiffre d’affaires d’environ 2,18 milliards de dollars et un BPA ajusté d’environ 0,41 dollar. Je table sur un chiffre d’affaires compris entre 2,17 et 2,22 milliards de dollars et un BPA compris entre 0,42 et 0,44 dollar. La raison : au trimestre dernier, le chiffre d’affaires de la société a progressé de 93 % sur un an, les revenus commerciaux aux États-Unis ont augmenté de 149 %, la valeur totale des contrats commerciaux américains a atteint 2,132 milliards de dollars et la valeur des transactions restantes a dépassé 6,2 milliards de dollars. La plateforme AIP se traduit bel et bien par des commandes et des revenus concrets ;
Toutefois, les prévisions de chiffre d’affaires communiquées par la société pour le T3 ne sont que de 2,160 à 2,164 milliards de dollars, alors que les attentes du marché sont déjà supérieures à ces prévisions. En outre, le chiffre d’affaires du T2 a progressé de 19 % par rapport au trimestre précédent, tandis que les prévisions pour le T3 ne correspondent qu’à une croissance séquentielle d’environ 12 %, ce qui indique que le rythme de croissance des revenus pourrait commencer à ralentir après avoir atteint des niveaux exceptionnellement élevés.
Côté rentabilité, la marge opérationnelle ajustée de Palantir a atteint 62 % au trimestre dernier et son flux de trésorerie disponible s’est élevé à environ 1,2 milliard de dollars. Mais la société a également enregistré quelque 265 millions de dollars de rémunérations en actions : les bénéfices ajustés ne peuvent donc pas être considérés comme des profits réellement perçus par les actionnaires. Plus important encore, le dernier cours de PLTR est d’environ 184,56 dollars, et selon les dernières données disponibles sur les douze derniers mois, le titre se valorise environ 152 fois les bénéfices et 70 fois le chiffre d’affaires. Le rendement du flux de trésorerie disponible n’est que d’environ 0,8 %.
Le marché ne se contentera donc pas d’un simple dépassement des attentes sur un trimestre : il voudra savoir si les prévisions de chiffre d’affaires annuel peuvent être nettement relevées par rapport à 8,15 milliards de dollars. Dans mon scénario de base, le chiffre d’affaires et le BPA dépassent légèrement les attentes. Mais si les prévisions annuelles ne sont que légèrement relevées, le cours de l’action risque davantage de grimper avant de refluer, ou de connaître de fortes fluctuations. Pour soutenir une hausse plus durable, il faudrait que le chiffre d’affaires dépasse 2,22 milliards de dollars, que le BPA atteigne au moins 0,44 dollar et que les prévisions annuelles soient relevées à plus de 8,2 milliards de dollars.
Qu’en pensez-vous ?
Cette analyse est personnelle et ne constitue pas un conseil en investissement