Ethereum accueille environ 54,1 % de tous les stablecoins, sur un marché suivi sur 47 blockchains, représentant environ 163 milliards de dollars. Aujourd’hui, le même phénomène apparaît sur un marché bien plus petit. Les actions tokenisées sur Ethereum ont progressé d’environ 170 % en un an, pour atteindre 827 millions de dollars.
La structure est familière. Environ 86 % des actions tokenisées sont adossées à des garanties : un tiers détient les actions sous-jacentes et émet des jetons en contrepartie. C’est proche du fonctionnement des stablecoins : un jeton adossé à un actif détenu par quelqu’un d’autre, à raison de 1 pour 1.
Gardons les ordres de grandeur en tête. Comparés à 163 milliards de dollars, 827 millions ne représentent qu’une erreur d’arrondi. Selon Token Terminal, l’ensemble des actions tokenisées avoisine les 4,63 milliards de dollars, un montant comparable à celui du marché des stablecoins en mars 2020, qui a depuis été multiplié par près de 64. C’est une comparaison flatteuse, pas une prévision.
Les 54 % méritent aussi d’être remis en contexte. Ethereum détient 47,69 % des soldes en stablecoins, mais représente 54,1 % des émissions, car les jetons circulent entre les chaînes. La domination dépend de la façon dont on la mesure.
Les marchés raffolent des analogies simples. « Les stablecoins l’ont fait, donc les actions y arriveront » : c’est facile à croire et facile à exagérer.
Le risque, c’est que les actions sont soumises à davantage de règles que les dollars. Les risques liés à la conservation et la réglementation pourraient ralentir l’adoption institutionnelle. Le scénario optimiste, c’est que les émetteurs continuent de choisir Ethereum pour les mêmes raisons qu’avec les stablecoins, et que l’effet de réseau se renforce à nouveau.
Les stablecoins étaient ennuyeux… jusqu’à ce qu’ils ne le soient plus. Les actions tokenisées en sont actuellement au stade ennuyeux, celui que les gens ont tendance à ignorer.
$BTC #BTC Analyse des prix# #Saison des altcoins# $ETH
La structure est familière. Environ 86 % des actions tokenisées sont adossées à des garanties : un tiers détient les actions sous-jacentes et émet des jetons en contrepartie. C’est proche du fonctionnement des stablecoins : un jeton adossé à un actif détenu par quelqu’un d’autre, à raison de 1 pour 1.
Gardons les ordres de grandeur en tête. Comparés à 163 milliards de dollars, 827 millions ne représentent qu’une erreur d’arrondi. Selon Token Terminal, l’ensemble des actions tokenisées avoisine les 4,63 milliards de dollars, un montant comparable à celui du marché des stablecoins en mars 2020, qui a depuis été multiplié par près de 64. C’est une comparaison flatteuse, pas une prévision.
Les 54 % méritent aussi d’être remis en contexte. Ethereum détient 47,69 % des soldes en stablecoins, mais représente 54,1 % des émissions, car les jetons circulent entre les chaînes. La domination dépend de la façon dont on la mesure.
Les marchés raffolent des analogies simples. « Les stablecoins l’ont fait, donc les actions y arriveront » : c’est facile à croire et facile à exagérer.
Le risque, c’est que les actions sont soumises à davantage de règles que les dollars. Les risques liés à la conservation et la réglementation pourraient ralentir l’adoption institutionnelle. Le scénario optimiste, c’est que les émetteurs continuent de choisir Ethereum pour les mêmes raisons qu’avec les stablecoins, et que l’effet de réseau se renforce à nouveau.
Les stablecoins étaient ennuyeux… jusqu’à ce qu’ils ne le soient plus. Les actions tokenisées en sont actuellement au stade ennuyeux, celui que les gens ont tendance à ignorer.
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