Le Bitcoin a culminé autour de 86 k$ début octobre, avant de glisser aux alentours de 78 k$ à la fin du mois. Pourtant, la carte des bulles de volume au comptant n’est jamais passée en mode « en hausse » ou « en surchauffe » pendant toute cette période. Sur l’ensemble de 2026, les seuls signaux de hausse ont été quelques points lors de la vague de ventes de février.

L’année se divise en trois phases. Le rebond d’avril–mai et la consolidation de juillet–août ont tous deux affiché des bulles vertes « en baisse », ce qui signifie que le prix a bougé tandis que le volume au comptant est resté faible. Puis, la hausse de fin août, de 65 k$ à 78 k$, a fait passer les bulles au gris « neutre ». Cet état s’est maintenu pendant le rallye de septembre–octobre et le repli actuel.

C’est ce changement qui est déterminant. Le passage d’un marché en phase de refroidissement à un marché neutre signifie que la demande au comptant est revenue à des niveaux à peu près moyens. Pourtant, même au sommet des 86 000 $, il n’y avait pas de surchauffe. Les sommets de cycle s’accompagnent généralement d’une explosion des volumes, lorsque les particuliers se ruent sur le marché. Cette empreinte est absente ici. Le repli se déroule également dans un contexte de volume neutre, ce qui ressemble davantage à des prises de bénéfices qu’à une capitulation.

Le scénario baissier est toutefois bien réel. En octobre, le cours a affiché une série de sommets légèrement plus bas, puis il est passé sous le support des 80 000 $ à la fin du mois. Rappelons-nous janvier : le repli depuis le sommet annuel avait également commencé alors que les bulles étaient neutres, et le volume n’a bondi qu’après que le cours est tombé aux alentours de 63 000 $ en février. Un volume neutre ne garantit pas que tout va bien.

Une correction sans surchauffe laisse penser que le marché n’a pas encore atteint un sommet, mais la tendance reste incertaine tant que la zone des 75 000 $ n’a pas prouvé qu’elle pouvait tenir.

Cela reflète mon opinion personnelle. Ceci ne constitue pas un conseil financier.

Rédigé par Rich_dady