🤖 AWS a progressé de 39 % et les ventes d’Intel dans les centres de données ont bondi de 78 %, pourtant les deux actions ont chuté.
Voici pourquoi
Deux des plus grands noms de l’IA ont annoncé une forte croissance le même soir, et les deux actions ont fortement chuté. Je voulais comprendre pourquoi avant de tirer une conclusion. 🤔
📊 Que s’est-il passé ?
Amazon a publié ses résultats après la clôture. Son chiffre d’affaires de 201,94 milliards de dollars et son BPA de 1,89 dollar sont légèrement inférieurs aux attentes, qui étaient de 202,10 milliards de dollars et de 1,96 dollar. C’est un léger écart, pas une catastrophe.
Les chiffres du cloud étaient solides. Le chiffre d’affaires d’AWS a progressé de 39,3 % pour atteindre 45,98 milliards de dollars, soit sa plus forte croissance en près de cinq ans. Le résultat opérationnel d’AWS s’est élevé à 17,8 milliards de dollars, avec une marge de 38,7 %.
💸 La facture de l’IA
Alors, pourquoi l’action a-t-elle chuté ? Une partie de la réponse tient aux dépenses. Amazon a maintenu ses prévisions de dépenses d’investissement pour 2026 à environ 220 milliards de dollars, et le marché semble autant s’intéresser au coût de ces dépenses qu’à ce qu’elles rapportent.
Après la publication des résultats, l’action Amazon a d’abord chuté de près de 10 %, avant de remonter pour clôturer les échanges après la clôture en baisse d’environ 6 %. L’ampleur de la chute a été rapportée différemment selon les médias : consultez un cours en temps réel.
🔌 Le problème différent d’Intel
Pour Intel, tout se jouait dans les prévisions. Le groupe a annoncé un chiffre d’affaires de 15 à 16 milliards de dollars au T4, contre 17,29 milliards attendus par le consensus, et un BPA ajusté de 0,25 $, contre 0,45 $ attendu.
Et ce, malgré une croissance de 78 % de son activité centres de données et IA. L’action a chuté de plus de 20 %. La forte demande dans un secteur n’a pas compensé des perspectives globalement décevantes.
🧱 L’autre côté de l’histoire
Le trimestre d’Amazon n’était pas mauvais. Le résultat opérationnel a progressé de 61 %, et un décalage de calendrier du Prime Day a donné l’impression que la croissance du commerce de détail était plus faible que la demande réelle. Le PDG Andy Jassy a également prévu une croissance d’AWS supérieure à 40 % en 2027 comme en 2028.
La vente massive en dit peut-être davantage sur le niveau élevé des attentes que sur une faiblesse de la demande.
⚠️ Ce que cela pourrait signifier pour les actifs risqués
Dernièrement, les cryptomonnaies évoluent au gré du sentiment envers les valeurs technologiques. Le bitcoin est passé sous les 77 000 $ tandis que les investisseurs évaluaient les résultats d’Amazon et d’Intel, parmi d’autres nouvelles. Je ne mettrais pas cette baisse sur le seul compte des résultats, mais un engouement moins marqué pour l’IA peut peser sur l’appétit pour le risque.
Si les investisseurs continuent de sanctionner les dépenses massives dans l’IA, la pression pourrait s’étendre. Si la baisse est rachetée, le scénario change.
👀 Trois éléments à surveiller
La capacité d’Amazon et d’Intel à se maintenir au-dessus de leurs plus bas après la publication des résultats.
La réaction du marché aux dépenses liées à l’IA lors des prochaines grandes publications de résultats.
La poursuite ou non du bitcoin dans le sillage du sentiment envers les valeurs technologiques.
💡 En résumé
L’activité cloud d’Amazon connaît sa croissance la plus rapide depuis près de cinq ans, et les ventes de centres de données d’Intel ont bondi de 78 %. Pourtant, les deux actions ont chuté, car les dépenses et les prévisions ont davantage compté que la croissance.
La vraie question n’est pas de savoir si la demande en IA est réelle. C’est de savoir combien les investisseurs sont prêts à payer pour en profiter.
C’est ce qu’il vaut la peine de surveiller.
Cette publication est uniquement destinée à des fins d’information et de formation et ne constitue pas un conseil financier. Les marchés des cryptomonnaies sont volatils. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions financières.
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