#fomc会议 La Fed « ne bouge pas », mais 2 voix sur 12 réclament une hausse ! Décryptage du vote : une nouvelle hausse en décembre ?
FOMC du 28/10 : taux maintenus entre 3,75 % et 4,00 %. En regardant de plus près le détail du vote, on découvre que 10 membres étaient pour le statu quo et 2 contre. Ces deux derniers préconisaient une nouvelle hausse de 25 points de base, et non une baisse.
📊 Chiffres clés
· En septembre, hausse votée à l’unanimité : 12 voix contre 0, aucune opposition
· Probabilité d’une hausse en décembre intégrée dans les cours : 77 %–86 %
· Warsh supprime le dot plot ; il ne reste que 6 réunions régulières en 2028
· Le BTC a grimpé à 81 788, puis chuté à 79 710 ; clôture à 77 991 le 29/10
· Trois jours consécutifs d’entrées dans les ETF : 424 millions ; liquidations de 350 millions sur 24 h
🔍 La contradiction clé
En 2026, la Fed est dans un cycle de hausse des taux, pas de baisse. Le 16/09, elle a procédé à sa première hausse depuis juillet 2023 ; cette fois, elle fait simplement une pause après la hausse. Plus surprenant encore : l’ambiance en interne. Depuis son arrivée au conseil, Cook n’avait jamais voté contre une décision sur les taux. Cette fois, elle s’est rangée du côté des faucons : la tolérance a atteint ses limites. Les marchés répètent partout que « la pause est une bonne nouvelle » — mais le détail du vote n’indique aucun changement de cap.
🧊 Trois douches froides
1. Ne confondez pas pause et changement de cap. L’IPC de septembre, à 3,7 %, affiche sa plus forte hausse en cinq mois, tandis que le chômage grimpe à 4,2 % : le scénario le plus difficile à gérer, c’est « l’inflation n’est pas morte, l’emploi refroidit ».
2. La suppression des indications prospectives par Warsh revient à faire monter le levier de la volatilité. Élections le 3/11, rapport sur l’emploi le 6/11 et IPC le 10/11 : tout se concentre sur une semaine, et la situation peut basculer à tout moment.
3. Les entrées dans les ETF ne garantissent pas un soutien. Les 12 fonds représentent 6,4 % de la capitalisation du BTC ; le 22/10, ils avaient enregistré 636 millions de sorties en une seule journée.
💡 Mon point de vue
La vraie question n’est pas de savoir si les taux augmenteront en décembre, mais si les élections modifieront la trajectoire des hausses. Pour Wells Fargo, si les républicains conservent le Congrès, baisses d’impôts + droits de douane + politique migratoire stricte = risques accrus d’inflation. Zandi, de Moody’s, estime qu’en cas de cohabitation à Washington, le risque de déficit diminue, l’inflation s’atténue et le besoin de relever les taux recule. La question n’est pas « qui va gagner ? », mais « une fois au pouvoir, le vainqueur donnera-t-il encore à la Fed une raison de freiner ? »
Cette semaine de novembre, pas de levier et pas de chasse au rebond : la vague de liquidations n’est pas terminée, entrer maintenant revient à ramasser les morceaux. Pour prendre une position haussière, attendez l’IPC du 10/11.
🤖 Vérification par l’IA
Maintien des taux entre 3,75 % et 4,00 %, vote à 10 contre 2 — consensus entre Xinhua, Xinhuanet et China Economic Net ; IPC de septembre à 3,7 % et chômage à 4,2 % — consensus entre China Daily et Dragon TV ; confirmation de Warsh par le Sénat le 13 mai et prise de fonction le 22 mai comme 17e président — Baidu Baike ; fourchette des probabilités selon les données de Polymarket/CME.
⚠️ Ceci ne constitue pas un conseil en investissement. Cette pause, vous l’interprétez comme un « assouplissement » ou comme une attente des données ? Dites-le en commentaire 👇
FOMC du 28/10 : taux maintenus entre 3,75 % et 4,00 %. En regardant de plus près le détail du vote, on découvre que 10 membres étaient pour le statu quo et 2 contre. Ces deux derniers préconisaient une nouvelle hausse de 25 points de base, et non une baisse.
📊 Chiffres clés
· En septembre, hausse votée à l’unanimité : 12 voix contre 0, aucune opposition
· Probabilité d’une hausse en décembre intégrée dans les cours : 77 %–86 %
· Warsh supprime le dot plot ; il ne reste que 6 réunions régulières en 2028
· Le BTC a grimpé à 81 788, puis chuté à 79 710 ; clôture à 77 991 le 29/10
· Trois jours consécutifs d’entrées dans les ETF : 424 millions ; liquidations de 350 millions sur 24 h
🔍 La contradiction clé
En 2026, la Fed est dans un cycle de hausse des taux, pas de baisse. Le 16/09, elle a procédé à sa première hausse depuis juillet 2023 ; cette fois, elle fait simplement une pause après la hausse. Plus surprenant encore : l’ambiance en interne. Depuis son arrivée au conseil, Cook n’avait jamais voté contre une décision sur les taux. Cette fois, elle s’est rangée du côté des faucons : la tolérance a atteint ses limites. Les marchés répètent partout que « la pause est une bonne nouvelle » — mais le détail du vote n’indique aucun changement de cap.
🧊 Trois douches froides
1. Ne confondez pas pause et changement de cap. L’IPC de septembre, à 3,7 %, affiche sa plus forte hausse en cinq mois, tandis que le chômage grimpe à 4,2 % : le scénario le plus difficile à gérer, c’est « l’inflation n’est pas morte, l’emploi refroidit ».
2. La suppression des indications prospectives par Warsh revient à faire monter le levier de la volatilité. Élections le 3/11, rapport sur l’emploi le 6/11 et IPC le 10/11 : tout se concentre sur une semaine, et la situation peut basculer à tout moment.
3. Les entrées dans les ETF ne garantissent pas un soutien. Les 12 fonds représentent 6,4 % de la capitalisation du BTC ; le 22/10, ils avaient enregistré 636 millions de sorties en une seule journée.
💡 Mon point de vue
La vraie question n’est pas de savoir si les taux augmenteront en décembre, mais si les élections modifieront la trajectoire des hausses. Pour Wells Fargo, si les républicains conservent le Congrès, baisses d’impôts + droits de douane + politique migratoire stricte = risques accrus d’inflation. Zandi, de Moody’s, estime qu’en cas de cohabitation à Washington, le risque de déficit diminue, l’inflation s’atténue et le besoin de relever les taux recule. La question n’est pas « qui va gagner ? », mais « une fois au pouvoir, le vainqueur donnera-t-il encore à la Fed une raison de freiner ? »
Cette semaine de novembre, pas de levier et pas de chasse au rebond : la vague de liquidations n’est pas terminée, entrer maintenant revient à ramasser les morceaux. Pour prendre une position haussière, attendez l’IPC du 10/11.
🤖 Vérification par l’IA
Maintien des taux entre 3,75 % et 4,00 %, vote à 10 contre 2 — consensus entre Xinhua, Xinhuanet et China Economic Net ; IPC de septembre à 3,7 % et chômage à 4,2 % — consensus entre China Daily et Dragon TV ; confirmation de Warsh par le Sénat le 13 mai et prise de fonction le 22 mai comme 17e président — Baidu Baike ; fourchette des probabilités selon les données de Polymarket/CME.
⚠️ Ceci ne constitue pas un conseil en investissement. Cette pause, vous l’interprétez comme un « assouplissement » ou comme une attente des données ? Dites-le en commentaire 👇
