Microsoft a dépassé les attentes en matière de chiffre d’affaires et de BPA, tandis qu’Alphabet a déçu sur les deux fronts. Mais le véritable enjeu, ce sont les dépenses liées à l’IA. Voici le bilan et ce que cela pourrait signifier pour le Bitcoin.
📊 Deux des plus grandes entreprises technologiques ont publié leurs résultats la même soirée, et le marché leur a attribué des notes opposées.
🟢 Microsoft a dépassé les attentes. Son chiffre d’affaires s’est établi à 92,3 milliards de dollars, en hausse de 19 %, contre environ 90,6 milliards attendus. Son BPA ajusté a atteint 4,89 $, contre 4,73 $ prévus. Azure a progressé de 48 %, dépassant les quelque 45 % attendus par les analystes. L’action a gagné environ 4 % après la clôture.
🔴 Alphabet a déçu. Le BPA ajusté s’est établi à 2,67 $, contre 3,02 $ attendus, et le chiffre d’affaires à 127,58 milliards de dollars, contre environ 128,2 milliards prévus. C’est la première fois depuis près de quatre ans que l’entreprise manque les attentes sur ces deux indicateurs. Google Cloud a plus que doublé pour atteindre 30,7 milliards de dollars, dépassant les estimations, et la recherche a progressé de 12 %. Malgré tout, l’action a chuté d’environ 10 % après la clôture.
🧠 Pourquoi les notes différaient.
Les deux entreprises connaissent une croissance rapide : la croissance n’était donc pas le problème. C’était la facture. Le flux de trésorerie disponible d’Alphabet est devenu négatif, à hauteur de 9,07 milliards de dollars. L’entreprise a maintenu ses dépenses d’investissement pour 2026 entre 195 et 205 milliards de dollars et a indiqué qu’elles augmenteraient considérablement en 2027. Microsoft a dépensé 39,4 milliards de dollars en immobilisations corporelles au cours du trimestre, soit plus du double de l’an dernier, et ses dépenses devraient dépasser 50 milliards de dollars au prochain trimestre. La différence, c’est que la croissance du cloud et les flux de trésorerie de Microsoft ont convaincu les investisseurs que ces dépenses portaient leurs fruits. Ceux d’Alphabet, pas encore.
🔗 Pourquoi les traders crypto s’en soucient.
Récemment, les cryptomonnaies évoluent au gré du sentiment envers la tech et l’IA. La semaine dernière, quand les doutes sur les dépenses liées à l’IA ont touché les actions, le $BTC a reculé avec elles. Le signal est mitigé : une entreprise montre que ces dépenses portent leurs fruits, l’autre en montre le coût. Il ne penche donc clairement ni dans un sens ni dans l’autre.
✅ Ce que cela signifie pour vous
Si vous tradez le $BTC, observez comment l’ouverture des marchés tech jeudi donne le ton aux actifs risqués, et gardez aussi la Fed et l’indice PCE à l’esprit. Ne prenez pas une seule soirée de résultats pour un signal crypto.
Si vous restez à l’écart, la leçon utile est que le fait de « dépasser ou manquer les attentes » dépend des chiffres que l’on choisit. Alphabet a progressé de 25 % et son action a tout de même été vendue.
Si vous investissez à long terme, les dépenses d’investissement dans l’IA sont à suivre, car elles influencent à la fois la tech et l’appétit pour le risque.
🟢 Scénario haussier
Le marché voit les résultats de Microsoft comme la preuve que les dépenses dans l’IA sont rentables. La tech se stabilise et les actifs risqués respirent.
🔴 Scénario de risque
La chute d’Alphabet alimente les doutes sur les dépenses dans l’IA, la tech poursuit sa baisse et les cryptomonnaies suivent les actifs risqués à la baisse.
👀 Trois éléments à surveiller
1️⃣ L’ouverture des marchés tech jeudi : la chute d’Alphabet se maintient-elle, et les gains de Microsoft résistent-ils ?
2️⃣ Les dépenses dans l’IA : les dépenses d’investissement et les flux de trésorerie des autres entreprises
3️⃣ Le $BTC face à la tech : évoluent-ils de concert après la Fed et l’indice PCE ?
💡 L’essentiel à retenir
Microsoft a dépassé les attentes et Alphabet les a manquées, mais le véritable enjeu est de savoir qui a convaincu les investisseurs que ses dépenses dans l’IA seront rentables. C’est ce qui déterminera l’évolution des actifs risqués.
C’est ce qu’il vaut la peine de surveiller.
Cette publication est destinée à des fins d’information et d’éducation uniquement et ne constitue pas un conseil financier. Les marchés des cryptomonnaies sont volatils. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions financières.
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