Mon travail quotidien consiste à m’installer à la table, à observer la situation et à déterminer où certains acteurs pourraient faire bouger les prix ou s’imposer dans le carnet d’ordres pour les faire évoluer.
Au moins sur les unités de temps courtes, je m’appuie pour cela sur des outils comme l’intérêt ouvert, les taux de financement, les liquidations en temps réel et le delta, ainsi que sur une certaine intuition forgée en observant, année après année, les mêmes schémas de liquidité se répéter sur le même marché. Ces outils me permettent, sur un marché du BTC fragmenté, de repérer où les intervenants se positionnent, quel camp ils choisissent et quels mouvements pourraient les contraindre à agir.
J’aime structurer ma réflexion autour d’une seule question avant de prendre position :
Le marché a-t-il déjà intégré cela dans les cours ?
Si cela n’a pas encore été intégré dans les cours, alors il y a un avantage dans ce que j’essaie de mettre en œuvre. Si je vois que le marché l’a déjà intégré, alors cet avantage s’est réduit et l’opportunité de trade n’existe plus.
Un bon exemple de cela, c’est lorsqu’on cherche des traders piégés, en vérifiant notamment si l’intérêt ouvert a diminué ou non pour repérer si ces « positions piégées » les ont forcés à revenir sur le marché.
L’objectif final est de me positionner assez tôt sur le marché pour exploiter quelque chose que j’ai remarqué et que, selon moi, le marché n’a pas encore intégré dans les cours.
Un autre excellent exemple consiste à comprendre la liquidité, et en particulier comment des carnets d’ordres peu étoffés peuvent entraîner des mouvements de prix exagérés. Si l’on associe cela à des positions piégées, on obtient très souvent une très belle configuration de retour à la moyenne.
Une idée reçue courante est que les « carnets peu étoffés » ne peuvent être repérés qu’en temps réel, en observant le DOM. C’est faux. Les chandeliers de volume ou l’analyse de l’amplitude du mouvement des prix par rapport au volume qui l’a provoqué peuvent aussi aider à répondre à cette question. On peut également repérer les hausses soudaines de l’intérêt ouvert pour identifier les positions piégées.
Il s’agit de trouver la thèse qui explique pourquoi le trade que vous voulez prendre devrait vous rapporter, puis de passer aux outils techniques et de déterminer lesquels vous aideront à repérer cela en temps réel.
Ne choisissez pas des outils au hasard et ne les utilisez pas simplement parce qu’ils ont l’air sophistiqués. Réfléchissez à la source de votre avantage, puis décidez quels outils vous permettront de repérer cet événement mal évalué plus rapidement et plus sûrement que quiconque.
Je cherche souvent un mouvement rapide vers une zone prévisible de stop ou de take profit, qui se produit anormalement vite par rapport au régime local. Ces mouvements sont souvent provoqués délibérément : une personne ou un groupe a poussé le prix jusqu’à un certain niveau local pour créer de la liquidité.
> Pousser le prix à la hausse
> Déclenchement des stops/liquidations
> Exécution des ordres de vente à cours limité
> Aucune conviction réelle
> Le prix se retourne
Il faut une certaine intuition pour repérer cela de manière fiable, mais en substance, lors de la cassure d’un niveau, je veux observer des achats excessifs sous la forme de stops agressifs déclenchés ou de liquidations forcées dans le carnet. Ces deux phénomènes offrent aux ordres à cours limité du camp opposé l’occasion d’être exécutés. Et si le mouvement a été fabriqué ou délibérément provoqué de cette manière, il ne repose sur aucune conviction réelle, ce qui facilite un retournement.
Tout se résume au fait que si je sais pourquoi je cherche quelque chose à un endroit précis, je peux le transposer beaucoup plus facilement que si je pariais sur des niveaux au hasard, sans raison.
Réfléchissez à qui se trouve en face de vous sur le marché et à la manière dont vous pouvez tirer profit de cette information avant qu’elle ne soit intégrée dans les cours : votre métier, c’est la recherche.
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