Les perspectives du Bitcoin subissent une nouvelle pression après que la Réserve fédérale américaine a maintenu ses taux d’intérêt inchangés, tout en signalant que l’inflation demeure une préoccupation. Si la décision sur les taux était largement anticipée, les acteurs du marché ont été pris au dépourvu par le ton relativement restrictif de la Fed, selon des analystes cités par Cointelegraph.

Mercredi, la Fed a voté par 10 voix contre 2 pour maintenir son taux directeur entre 3,75 % et 4 %. La gouverneure Lisa Cook et la présidente de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, ont exprimé leur désaccord, plaidant pour une hausse de 0,25 point. Le président de la Fed, Kevin Warsh, a reconnu que l’inflation restait supérieure à l’objectif de 2 % de la banque centrale, soulignant qu’il fallait faire baisser les prix après près de six années de dépassement persistant de cette cible.

Points clés

• La Fed a maintenu ses taux entre 3,75 % et 4 % par un vote de 10 voix contre 2, mais Warsh a souligné que l’inflation restait supérieure à l’objectif de 2 %.

• Les investisseurs « avaient anticipé le statu quo », mais n’avaient pas pleinement anticipé le ton ferme, ont déclaré des analystes — ce qui pourrait resserrer les conditions financières pour les actifs risqués.

• Les données de CME FedWatch publiées mercredi montraient que les traders penchaient pour une nouvelle hausse d’un quart de point d’ici décembre.

• Certains analystes estiment que, à court terme, l’orientation du Bitcoin dépendra davantage des rendements des bons du Trésor, du dollar américain et de l’appétit pour le risque que de la seule décision sur les taux.

• L’attention se tourne vers le rapport sur l’inflation PCE de jeudi et les résultats cette semaine des grandes entreprises technologiques, qui pourraient apporter des indices supplémentaires.

La Fed maintient ses taux, son ton ferme ajoute des tensions

Dans une décision qui a maintenu le statu quo, la Fed a conservé son taux directeur dans une fourchette de 3,75 % à 4 %. Les commentaires de Warsh ont souligné que l’inflation n’était pas encore revenue à l’objectif fixé par le comité, faisant valoir que la banque centrale devait poursuivre ses efforts pour la faire baisser.

Pour les marchés des cryptomonnaies, la question pertinente ne concerne pas seulement le taux actuel, mais aussi ce que le signal laisse présager pour la suite. Iggy Ioppe, directeur des investissements de la plateforme de tokenisation Theo, a déclaré que la décision était largement anticipée ; toutefois, les investisseurs ne s’attendaient pas au ton ferme adopté par la Fed dans sa communication.

« Les marchés avaient anticipé le statu quo, mais pas le ton ferme », a déclaré Ioppe dans des commentaires transmis à Cointelegraph.

Les anticipations de hausse des taux se renforcent à l’approche de décembre

Même si Warsh a refusé de donner des indications explicites sur une éventuelle hausse des taux de la Fed d’ici la fin de l’année, les anticipations du marché se sont orientées vers un nouveau resserrement. Selon les données de CME FedWatch, les traders estimaient à 78,4 % la probabilité d’une hausse d’un quart de point lors de la réunion de décembre (données de mercredi). Le même jeu de données évaluait à 67,3 % la probabilité d’une hausse d’au moins un quart de point d’ici mars.

Bien que le président de la Fed ait évité de s’engager sur une issue précise, il a indiqué que les délibérations du comité ne pouvaient pas être entièrement annoncées à l’avance. Warsh a déclaré que « beaucoup de choses peuvent arriver » et précisé qu’il ne pouvait pas partager ses « réflexions » sur ce qui se produirait lorsque le groupe se réunirait de nouveau dans environ six semaines.

Pourquoi la hausse des rendements compte pour le Bitcoin

La sensibilité du Bitcoin aux taux d’intérêt est étroitement liée au coût d’opportunité. Ioppe a fait valoir qu’à des niveaux de taux élevés, le Bitcoin doit rivaliser avec les rendements offerts par des actifs relativement « sans risque » — décrivant un contexte où le rendement de référence proche de 4 % devient un indicateur clé pour les investisseurs.

Son point de vue reflète un mécanisme plus général qui touche les cryptomonnaies lors des cycles de resserrement : lorsque les taux restent élevés ou augmentent, la demande d’actifs spéculatifs ou sensibles à leur durée peut s’affaiblir, et les conditions de liquidité peuvent se dégrader par rapport aux liquidités et aux rendements des obligations d’État.

Toutefois, tous les analystes ne pensent pas que la prochaine évolution du Bitcoin dépend directement de la décision immédiate de la Fed. Lewis Huang, analyste chez Bitget, a estimé qu’en l’absence de nouvelles orientations marquantes de la Fed après le statu quo, la performance du Bitcoin à court terme pourrait davantage dépendre de l’évolution des rendements des bons du Trésor, du dollar américain et de l’appétit global pour le risque sur les marchés.

« En l’absence de nouvelles orientations marquantes de la Fed, la performance du Bitcoin à court terme pourrait davantage dépendre des rendements des bons du Trésor, des fluctuations du dollar et du sentiment général à l’égard du risque », a déclaré Huang.

L’attention se porte sur l’inflation PCE et les résultats des Mag 7

Alors que la Fed signale sa prudence face à l’inflation sans prendre d’engagement ferme concernant ses décisions sur les taux d’ici la fin de l’année, les analystes se tournent vers les prochains événements susceptibles de modifier les anticipations concernant les prochaines mesures de politique monétaire.

Huang et d’autres observateurs du marché ont désigné le rapport de jeudi sur l’inflation des dépenses de consommation personnelle (PCE) comme un facteur susceptible d’influencer l’orientation des actifs risqués. Le PCE est largement suivi comme indicateur des tendances de l’inflation, qui peut influer sur le moment où la Fed estimera que les pressions sur les prix se résorbent.

Fabian Dori, directeur des investissements chez Sygnum Bank, a convenu que les prochains jours pourraient être marqués par une volatilité accrue. Il a lié les perspectives immédiates à la publication du PCE et aux résultats des grandes entreprises technologiques, en notant que ces résultats pourraient aider à déterminer si les dépenses d’investissement liées à l’intelligence artificielle se traduisent par des revenus.

« Les résultats publiés cette semaine par plusieurs entreprises des Mag 7 permettront de déterminer si les dépenses d’investissement dans l’IA génèrent des revenus. Après ces catalyseurs à court terme, la liquidité globale et les conditions financières devraient façonner la trajectoire jusqu’à la décision de décembre », a ajouté Dori.

Les prochains éléments à surveiller

Pour les traders et les investisseurs à long terme, les éléments à surveiller immédiatement sont clairs : la réaction des rendements des bons du Trésor et du dollar américain au ton ferme de la Fed, et la capacité des données sur l’inflation PCE de jeudi — ainsi que des résultats cette semaine des grandes entreprises technologiques — à confirmer ou à remettre en cause les anticipations croissantes du marché concernant de nouvelles hausses de taux d’ici décembre.

Cet article a d’abord été publié sous le titre « Le maintien des taux par la Fed sur un ton ferme continue de peser sur le Bitcoin, selon des analystes » sur Crypto Breaking News – votre source de confiance pour l’actualité des cryptomonnaies, du Bitcoin et de la blockchain.