• Les ETF Ethereum ont enregistré mardi 33,1 millions de dollars d’entrées nettes, après 88,6 millions de dollars de sorties lors de la séance précédente.

• FETH, le fonds de Fidelity, a porté le retournement avec 28,6 millions de dollars de créations ; le fonds ETH de Grayscale a ajouté 4,5 millions de dollars.

• Les cinq ETF américains d’actifs numériques suivis ont enregistré 41,9 millions de dollars d’entrées nettes combinées, contre 11,2 millions la veille.

FETH a attiré 28,6 millions de dollars

Les ETF Ethereum (ETH) ont enregistré mardi des entrées nettes de 33,1 millions de dollars, un retournement après les 88,6 millions de dollars de sorties de la séance précédente, selon les déclarations quotidiennes des émetteurs sur les flux. FETH, le fonds de Fidelity, a porté ce redressement avec 28,6 millions de dollars de créations, tandis que le fonds ETH de Grayscale a ajouté 4,5 millions de dollars. Ces deux fonds représentent la totalité des entrées de la journée, aucun flux n’ayant été confirmé pour les autres émetteurs liés à Ethereum. Le mouvement entre les deux séances — d’un déficit de 88,6 millions de dollars à un excédent de 33,1 millions — correspond à une demande retrouvée d’environ 121,7 millions de dollars, et FETH a fourni à lui seul environ 86 % des entrées liées à Ethereum. Le cours de l’Ethereum se situe autour de 2 352 dollars, en hausse de 1,5 % sur les dernières 24 heures, et se maintient au-dessus de la zone où les achats institutionnels s’étaient accumulés. Les cinq ETF américains d’actifs numériques suivis, qui couvrent le Bitcoin, l’Ethereum, le Solana, l’Hyperliquid et le Zcash, ont enregistré mardi 41,9 millions de dollars d’entrées nettes combinées, contre 11,2 millions la veille ; les produits liés à Ethereum ont représenté l’essentiel de cette progression. Le total des entrées concerne des produits offrant une exposition au comptant plutôt qu’aux produits dérivés : il évolue donc en fonction des créations sur le marché primaire, et non des transactions sur le marché secondaire. L’Ether sécurise un réseau à preuve d’enjeu, dans lequel les validateurs reçoivent des récompenses de staking pour le traitement des blocs, et chaque création de parts de fonds transforme les liquidités des investisseurs en une créance directe sur cet actif sous-jacent. Les créations et les rachats sont déclarés chaque jour de négociation par les émetteurs ; le chiffre quotidien constitue ainsi l’indicateur public le plus clair pour savoir si les canaux institutionnels réglementés augmentent ou réduisent leur exposition.

Les produits Bitcoin, suivant le même rythme de publication, ont poursuivi leur redressement mardi. Les ETF Bitcoin ont enregistré des entrées nettes de 24,5 millions de dollars, chaque dollar de ce montant confirmé provenant du FBTC de Fidelity, pour une deuxième séance positive consécutive. Le parcours a été mouvementé : après des sorties nettes de 635,6 millions de dollars le 22 octobre, puis de 137,9 millions supplémentaires le 23 octobre, le groupe a renoué avec les entrées, à hauteur de 110,3 millions de dollars le 26 octobre, et est resté en territoire positif depuis. Mardi, les entrées d’Ether ont également dépassé celles de Bitcoin en valeur absolue, malgré une base d’actifs bien plus importante pour les produits Bitcoin. Solana a évolué en sens inverse. Les ETF Solana ont enregistré des sorties nettes de 19,2 millions de dollars, soit plus du double des 8,2 millions perdus la veille, les rachats étant concentrés dans le GSOL de Grayscale. Les données publiées montrent qu’il s’agit de la plus forte sortie nette enregistrée en une seule journée pour ces produits parmi les séances comptabilisées depuis le 9 octobre, faisant du compartiment des altcoins la principale source de sorties du groupe. Zcash a de nouveau évolué en sens opposé : ses ETF ont enregistré des entrées de 3,5 millions de dollars, soit une sixième séance consécutive d’entrées nettes, portant le cumul à 57 millions depuis le 20 octobre. Le fonds Hyperliquid n’a enregistré aucune variation des flux mardi, après des sorties nettes de 4,3 millions de dollars la veille. Cette évolution contrastée, avec des entrées de capitaux dans les fonds Ether et Bitcoin tandis que Solana perd du terrain, s’inscrit dans un contexte de marché neutre : l’indice Fear and Greed affiche 51 sur 100, et Bitcoin représente 68,0 % de notre univers suivi, dont la capitalisation boursière combinée s’élève à près de 2,39 billions de dollars. Pour Ethereum en particulier, cette variation sur deux séances constitue la lecture la plus claire que les données publiées offrent du sentiment institutionnel, car les fonds détiennent de l’Ether au comptant plutôt que des produits dérivés.

Un plafond à 2 418 $ et un plancher à 2 326 $

Le score composite de notre propre graphique situe la résistance la plus forte à 2 418 $, où se rejoignent l’EMA à 20 jours, le pivot R2 et le niveau de Fibonacci 0,382, avec une note de 100 sur 100. Le support le plus proche, à 2 326 $, obtient le même score grâce aux moyennes mobiles à 100 et 200 jours et au retracement de Fibonacci 0,500. Les données de négociation des contrats à terme perpétuels indiquent un intérêt ouvert de 10,0 milliards de dollars et un taux de financement de seulement 0,0053 %, signe d’un léger biais acheteur plutôt que d’un positionnement surchargé. Le cours au comptant s’établit à 2 352 $, sous la ligne de résistance, et notre analyse technique d’Ethereum indique toujours une tendance baissière, avec un RSI à 38,13 et un signal MACD baissier. Une cassure franche au-dessus de 2 418 $, idéalement accompagnée d’une nouvelle vague de créations, serait la combinaison susceptible de changer cette tendance ; une perte du niveau des 2 326 $ indiquerait que les nouveaux flux ne s’installent pas encore.