Les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré des entrées nettes pendant deux jours consécutifs. Le marché est-il sur le point de se retourner ?

Les 22 et 23 octobre, les ETF BTC au comptant américains ont enregistré des sorties nettes d’environ 774 millions de dollars au total. Les 26 et 27 octobre, les flux sont redevenus positifs, avec environ 135 millions de dollars d’entrées nettes au total.

Les flux se sont améliorés, mais les entrées des deux derniers jours restent modestes par rapport à l’ampleur des sorties précédentes. Cela indique une évolution positive du marché, sans toutefois suffire à confirmer un retournement du BTC.

Ensuite, trois signaux méritent une attention particulière : les flux des ETF, les achats réels sur le marché au comptant et les décisions de la Réserve fédérale en matière de taux d’intérêt.

I. Commençons par les données récentes : évolution des flux des ETF

Récemment, les flux des ETF spot BTC américains sont passés d’importantes entrées nettes à des sorties nettes concentrées, avant de renouer avec des entrées nettes pendant deux jours consécutifs.

Source des données : flux des ETF spot BTC américains d’AiCoin

https://www.aicoin.com/zh-Hans/web3-etf/us-btc

Une entrée nette dans les ETF signifie généralement que les souscriptions nettes reçues par les fonds concernés sont positives ; une sortie nette indique que les sorties de capitaux, notamment liées aux rachats, dépassent les entrées.

Les ETF spot BTC détiennent des actifs dont la valeur est liée au prix du bitcoin. Ces données peuvent donc nous aider à observer l’évolution de la demande pour ces fonds et la participation de certains investisseurs institutionnels.

Toutefois, des entrées de capitaux dans les ETF ne signifient pas que le BTC va nécessairement monter, tout comme des sorties ne signifient pas que son cours va forcément baisser. Pour évaluer la situation, vous pouvez commencer par examiner trois éléments :

• Le montant : des entrées de quelques dizaines de millions de dollars et de plusieurs centaines de millions n’ont pas la même portée.

• La durée : des entrées pendant plusieurs jours consécutifs méritent davantage d’attention que des entrées sur une seule journée.

• La réaction du cours : si les capitaux continuent d’affluer alors que le BTC peine à se renforcer, cela peut indiquer que d’autres pressions vendeuses persistent sur le marché.

D’après les données récentes, les flux des ETF semblent s’être quelque peu stabilisés pour le moment, mais il reste à voir s’ils se traduiront par une demande acheteuse durable.

II. Pourquoi le BTC peut-il rester faible malgré les entrées de capitaux dans les ETF ?

Les ETF ne sont qu’un indicateur parmi d’autres des flux de capitaux sur le marché ; ils ne représentent pas l’ensemble du marché au comptant.

Selon une analyse de marché de CryptoQuant, la demande au comptant pour le BTC reste faible. Même si les ETF enregistrent à nouveau des entrées nettes, le cours pourrait ne pas bénéficier d’un soutien durable si la demande des autres acheteurs au comptant est insuffisante.

Les débutants peuvent également surveiller un indicateur : la prime Coinbase.

En bref, il s’agit de comparer le prix du BTC sur Coinbase et sur Binance. Si le BTC reste moins cher sur Coinbase que sur Binance, cela peut indiquer que la pression acheteuse relative sur Coinbase est faible. S’il y est durablement plus cher, cela peut refléter une demande d’achat relativement soutenue sur cette plateforme.

Toutefois, l’écart de prix entre les deux plateformes dépend également de facteurs tels que les paires de trading et la liquidité. La prime Coinbase n’est qu’un indicateur complémentaire : elle ne permet pas, à elle seule, d’affirmer que des capitaux américains achètent ou vendent.

Par conséquent, pour déterminer si le marché s’améliore réellement, il ne suffit pas de regarder si les ETF enregistrent des entrées nettes : il faut aussi vérifier si la demande au comptant et l’évolution des cours se corroborent.

III. La décision de la Réserve fédérale pourrait constituer le prochain test

Le 29 octobre, la Réserve fédérale annoncera sa décision sur les taux et tiendra une conférence de presse.

Le marché s’intéresse non seulement à une éventuelle variation des taux, mais aussi aux orientations de politique monétaire et à l’évaluation de l’inflation et des perspectives économiques par la Réserve fédérale.

Ces informations peuvent influencer le dollar, les rendements des bons du Trésor américain et l’appétit pour le risque sur les marchés, puis se répercuter sur des actifs risqués comme le BTC.

Pour la suite, deux aspects méritent d’être suivis :

• L’évolution des anticipations de taux : si le marché révise ses prévisions concernant la trajectoire future des taux, les actifs risqués pourraient fluctuer en conséquence.

• La réaction des cours après l’annonce de la décision : même si le résultat est conforme aux attentes, les déclarations faites lors de la conférence de presse peuvent influer sur l’évolution du marché. Ne vous contentez pas des titres de l’actualité : observez aussi les réactions concrètes du BTC et des actions américaines.

Il faut garder à l’esprit que la politique de la Réserve fédérale et le BTC n’entretiennent pas une relation unidirectionnelle simple. Le marché intègre souvent les anticipations à l’avance. L’évolution finale dépend également de l’écart entre la décision et les attentes préalables, ainsi que d’autres facteurs de marché.

IV. Pour les débutants : trois signaux à comprendre

Pour la suite, vous pouvez vous concentrer sur trois indicateurs à suivre dans la durée.

1. Flux des ETF : vérifier si les capitaux reviennent durablement

Ne concluez pas à un retournement de tendance après seulement deux jours consécutifs d’entrées nettes. Il convient d’observer ensemble la persistance des flux, leur ampleur et la capacité des cours à se maintenir.

2. Demande au comptant : vérifier s’il existe une réelle pression acheteuse

Outre les données des ETF, vous pouvez également observer les volumes d’échanges au comptant, la réaction des acheteurs lors des replis et des indicateurs complémentaires comme la prime Coinbase. Plusieurs signaux qui se corroborent sont plus fiables que le suivi d’un seul indicateur.

3. Décision de la Réserve fédérale : observer l’évolution des anticipations macroéconomiques

Concentrez-vous sur la décision relative aux taux, les orientations de politique monétaire et la réaction du marché. Les nouvelles macroéconomiques peuvent provoquer des fluctuations à court terme, mais elles ne signifient pas que le BTC évoluera nécessairement dans une direction donnée.

Conclusion

Deux jours consécutifs d’entrées nettes dans les ETF BTC constituent effectivement une évolution à surveiller, mais il est encore trop tôt pour y voir la confirmation d’un retournement de tendance.

Il est plus utile d’observer si les capitaux continuent d’affluer dans les ETF, si la demande au comptant s’améliore et si le BTC parvient à se stabiliser progressivement. C’est lorsque plusieurs signaux se corroborent que l’analyse repose sur des bases plus solides.

Si aucune occasion d’entrée ne vous semble adaptée pour le moment, ne vous forcez pas à trader pour participer au marché. Comprendre son évolution est important, mais savoir quand continuer à observer l’est tout autant.

Pour suivre régulièrement les flux des ETF, l’évolution du cours du BTC et d’autres données, rendez-vous sur le site officiel d’AiCoin (aicoin.com), passez en mode « Professionnel », puis cliquez sur la rubrique « Données » de la page d’accueil pour consulter les indicateurs correspondants. Mettre en regard l’évolution des flux et celle des cours permet d’évaluer le marché de manière plus complète.

Si vous n’avez pas encore de compte Binance, vous pouvez vous inscrire via le lien ci-dessous :

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Le marché évolue chaque jour. Commencez par comprendre les signaux envoyés par les flux de capitaux et les cours, puis décidez si vous souhaitez agir. Bons trades à tous, et restez prudents face aux risques.

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Avertissement sur les risques : cet article est fourni à titre informatif sur le marché et ne constitue pas un conseil en investissement. Les actifs crypto sont très volatils ; prenez vos décisions avec prudence.