Tout le monde se demande si $GOOGL dépassera les attentes demain. Mais ce n’est pas la variable qui compte.
Nous avons testé rétrospectivement les résultats de $GOOGL depuis 2004. Dépasser ou manquer les attentes n’a pas d’effet statistiquement significatif sur $SPY. Le volume avant la publication des résultats non plus.
Ce qui ressort : l’ampleur du dépassement.
Performance de $SPY sur les 10 jours suivants, selon l’ampleur du dépassement :
• Petit dépassement (0,00–0,01 $) : +1,00 %, taux de réussite de 80 %
• Dépassement moyen (0,01–0,10 $) : +0,56 %, taux de réussite de 75 %
• Grand dépassement (0,10 $ et plus) : +2,06 % à 10 jours, +2,34 % à 20 jours
Tous dépassements confondus : $SPY +1,22 % à 10 jours, taux de réussite de 75 % (p = 0,0004).
Test en conditions réelles depuis juin : le 22 juillet, $GOOGL a dépassé les attentes de 6,23 $. Dix jours plus tard, $SPY affichait +2,99 %.
Les indicateurs à surveiller avant la publication :
• 14 dépassements consécutifs
• Consensus pour le BPA : 3,00 $ ; consensus pour le chiffre d’affaires : 127,8 Md $
• Révisions des prévisions de chiffre d’affaires : 18 à la hausse, 2 à la baisse
• Révisions des prévisions de BPA : 15 à la hausse, 9 à la baisse
Les analystes s’attendent à une hausse plus marquée des ventes, mais leurs avis divergent sur la part qui se retrouvera au résultat net.
Demain, le chiffre à surveiller n’est pas le dépassement en soi, mais son ampleur.
Nous avons testé rétrospectivement les résultats de $GOOGL depuis 2004. Dépasser ou manquer les attentes n’a pas d’effet statistiquement significatif sur $SPY. Le volume avant la publication des résultats non plus.
Ce qui ressort : l’ampleur du dépassement.
Performance de $SPY sur les 10 jours suivants, selon l’ampleur du dépassement :
• Petit dépassement (0,00–0,01 $) : +1,00 %, taux de réussite de 80 %
• Dépassement moyen (0,01–0,10 $) : +0,56 %, taux de réussite de 75 %
• Grand dépassement (0,10 $ et plus) : +2,06 % à 10 jours, +2,34 % à 20 jours
Tous dépassements confondus : $SPY +1,22 % à 10 jours, taux de réussite de 75 % (p = 0,0004).
Test en conditions réelles depuis juin : le 22 juillet, $GOOGL a dépassé les attentes de 6,23 $. Dix jours plus tard, $SPY affichait +2,99 %.
Les indicateurs à surveiller avant la publication :
• 14 dépassements consécutifs
• Consensus pour le BPA : 3,00 $ ; consensus pour le chiffre d’affaires : 127,8 Md $
• Révisions des prévisions de chiffre d’affaires : 18 à la hausse, 2 à la baisse
• Révisions des prévisions de BPA : 15 à la hausse, 9 à la baisse
Les analystes s’attendent à une hausse plus marquée des ventes, mais leurs avis divergent sur la part qui se retrouvera au résultat net.
Demain, le chiffre à surveiller n’est pas le dépassement en soi, mais son ampleur.
