En 1960, le S&P 500, c’était essentiellement l’Amérique industrielle : 425 entreprises industrielles, 50 services publics et 25 compagnies ferroviaires. C’était ça, l’économie.
Aujourd’hui, on compte 75 entreprises technologiques, 76 financières, 60 du secteur de la santé et 83 industrielles, les autres secteurs se partageant le reste.
La composition a complètement changé. Les compagnies ferroviaires ont disparu. La technologie n’existait pas. L’énergie dominait autrefois ; aujourd’hui, elle ne compte plus que 21 entreprises.
On entend souvent « cette fois, c’est différent », et ce n’est pas complètement faux : la structure du marché change TOUJOURS. Les secteurs se relaient, les leaders changent, l’économie évolue.
Mais les comportements ? L’avidité, la peur, l’excès de confiance, les ventes paniques, la course aux gagnants, le mépris du risque… ça, ça ne change jamais.
Impossible de prédire à quoi ressemblera le S&P en 2060, mais on peut parier que les humains continueront à commettre les mêmes erreurs sous le coup de l’émotion.
La leçon, ce n’est pas de résister au changement. C’est de le respecter tout en gardant la tête froide quand tout le monde perd la sienne.
Aujourd’hui, on compte 75 entreprises technologiques, 76 financières, 60 du secteur de la santé et 83 industrielles, les autres secteurs se partageant le reste.
La composition a complètement changé. Les compagnies ferroviaires ont disparu. La technologie n’existait pas. L’énergie dominait autrefois ; aujourd’hui, elle ne compte plus que 21 entreprises.
On entend souvent « cette fois, c’est différent », et ce n’est pas complètement faux : la structure du marché change TOUJOURS. Les secteurs se relaient, les leaders changent, l’économie évolue.
Mais les comportements ? L’avidité, la peur, l’excès de confiance, les ventes paniques, la course aux gagnants, le mépris du risque… ça, ça ne change jamais.
Impossible de prédire à quoi ressemblera le S&P en 2060, mais on peut parier que les humains continueront à commettre les mêmes erreurs sous le coup de l’émotion.
La leçon, ce n’est pas de résister au changement. C’est de le respecter tout en gardant la tête froide quand tout le monde perd la sienne.