STRC : de la déconvenue aux profits, retour sur mes débuts !
Le prix de STRC s’est désormais stabilisé et est globalement revenu à son ancrage. Ceux qui détenaient déjà STRC, sUSDat ou apyUSD et qui n’ont pas vendu dans la panique ont, pour la plupart, réalisé des bénéfices. Mais il y a quelques mois, la situation était tout autre : conformément à mon plan, je n’avais investi qu’une partie de mon portefeuille à haut risque. Pourtant, au fil des baisses successives, j’ai presque entièrement perdu cette somme, avec des pertes latentes qui ont dépassé les 30 % à un moment donné.
Ce n’est qu’en analysant la situation après coup que j’ai compris que la question essentielle n’était pas de savoir s’il fallait investir dans STRC, mais que le décalage entre les coefficients de ces jetons pouvait créer des écarts de prix exploitables. J’ai donc décidé de raconter en plusieurs articles comment je me suis lancé, comment je me suis retrouvé bloqué, puis comment je m’en suis sorti avec des bénéfices. Dans ce premier article, je raconte mes débuts.
En mars et en avril, STRC et Apyx faisaient souvent parler d’eux sur X. Le marché était alors morose et les vols de cryptomonnaies fréquents ; j’ai donc longtemps observé la situation sans agir. Ce n’est qu’à la mise en ligne d’apxUSD sur Kraken que j’ai renoncé à son faible rendement annualisé — je savais alors qu’il était exposé à STRC — et investi un cinquième de mon portefeuille à haut risque dans apyUSD, dans l’espoir d’obtenir un rendement annualisé d’environ 40 %.
Saturn a ensuite attiré mon attention. Le protocole proposait lui aussi deux jetons : le stablecoin USDat et sUSDat, qui est exposé à STRC. La valeur nette de sUSDat baisse lorsque STRC détache son dividende, mais, en règle générale, son prix revient à son ancrage après cette baisse. J’ai donc consacré un autre cinquième de mon portefeuille à haut risque à cette stratégie : profiter de la baisse liée au détachement, puis du retour à l’ancrage. En conservant les jetons environ 15 jours après le détachement, j’ai réalisé un rendement d’environ 2 à 3 % au cours des deux premiers mois. Je pensais pouvoir profiter d’un rendement annualisé d’environ 40 % pendant six mois, jusqu’au TGE d’octobre.
Après le détachement du dividende de STRC, début juin, le prix ne s’est pas stabilisé. Le soir du 4 juin, il a chuté de près de 8 %, entraînant sUSDat dans sa baisse. Fidèle à mon analyse du désancrage, j’ai continué à acheter à bas prix. Contre toute attente, le stablecoin apxUSD a lui aussi suivi la baisse, tandis qu’apyUSD a chuté encore davantage, jusqu’à perdre 30 % à un moment donné. Heureusement, j’avais auparavant démantelé plusieurs niveaux de positions en boucle pour trader le YT, ce qui m’a évité la liquidation. Persuadé que STRC ne pouvait pas s’effondrer, j’ai continué à renforcer mes positions. Au final, apyUSD et sUSDat représentaient chacun la moitié de mon portefeuille à haut risque. En incluant les prêts en boucle, mes pertes latentes sur apyUSD dépassaient 50 %, alors que STRC lui-même n’avait baissé que d’environ 7 %.
Le cauchemar ne faisait que commencer. Les 6 et 27 juin, STRC a de nouveau subi deux fortes baisses, son prix tombant au plus bas à environ 68 % de son ancrage. Mon portefeuille à haut risque était déjà entièrement investi. Ma stratégie de répartition m’a sauvé en empêchant que j’y engage tout mon capital. Mais, comme je devais m’y tenir, je n’avais d’autre choix que de jongler avec mes positions existantes et de commencer à chercher comment m’en sortir.
Dans le prochain article, je présenterai la première stratégie d’arbitrage, et la plus efficace : réexaminer la relation entre les coefficients d’apxUSD et d’apyUSD.
Ce qui précède est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement.
BitHappy, en constante évolution
Le prix de STRC s’est désormais stabilisé et est globalement revenu à son ancrage. Ceux qui détenaient déjà STRC, sUSDat ou apyUSD et qui n’ont pas vendu dans la panique ont, pour la plupart, réalisé des bénéfices. Mais il y a quelques mois, la situation était tout autre : conformément à mon plan, je n’avais investi qu’une partie de mon portefeuille à haut risque. Pourtant, au fil des baisses successives, j’ai presque entièrement perdu cette somme, avec des pertes latentes qui ont dépassé les 30 % à un moment donné.
Ce n’est qu’en analysant la situation après coup que j’ai compris que la question essentielle n’était pas de savoir s’il fallait investir dans STRC, mais que le décalage entre les coefficients de ces jetons pouvait créer des écarts de prix exploitables. J’ai donc décidé de raconter en plusieurs articles comment je me suis lancé, comment je me suis retrouvé bloqué, puis comment je m’en suis sorti avec des bénéfices. Dans ce premier article, je raconte mes débuts.
En mars et en avril, STRC et Apyx faisaient souvent parler d’eux sur X. Le marché était alors morose et les vols de cryptomonnaies fréquents ; j’ai donc longtemps observé la situation sans agir. Ce n’est qu’à la mise en ligne d’apxUSD sur Kraken que j’ai renoncé à son faible rendement annualisé — je savais alors qu’il était exposé à STRC — et investi un cinquième de mon portefeuille à haut risque dans apyUSD, dans l’espoir d’obtenir un rendement annualisé d’environ 40 %.
Saturn a ensuite attiré mon attention. Le protocole proposait lui aussi deux jetons : le stablecoin USDat et sUSDat, qui est exposé à STRC. La valeur nette de sUSDat baisse lorsque STRC détache son dividende, mais, en règle générale, son prix revient à son ancrage après cette baisse. J’ai donc consacré un autre cinquième de mon portefeuille à haut risque à cette stratégie : profiter de la baisse liée au détachement, puis du retour à l’ancrage. En conservant les jetons environ 15 jours après le détachement, j’ai réalisé un rendement d’environ 2 à 3 % au cours des deux premiers mois. Je pensais pouvoir profiter d’un rendement annualisé d’environ 40 % pendant six mois, jusqu’au TGE d’octobre.
Après le détachement du dividende de STRC, début juin, le prix ne s’est pas stabilisé. Le soir du 4 juin, il a chuté de près de 8 %, entraînant sUSDat dans sa baisse. Fidèle à mon analyse du désancrage, j’ai continué à acheter à bas prix. Contre toute attente, le stablecoin apxUSD a lui aussi suivi la baisse, tandis qu’apyUSD a chuté encore davantage, jusqu’à perdre 30 % à un moment donné. Heureusement, j’avais auparavant démantelé plusieurs niveaux de positions en boucle pour trader le YT, ce qui m’a évité la liquidation. Persuadé que STRC ne pouvait pas s’effondrer, j’ai continué à renforcer mes positions. Au final, apyUSD et sUSDat représentaient chacun la moitié de mon portefeuille à haut risque. En incluant les prêts en boucle, mes pertes latentes sur apyUSD dépassaient 50 %, alors que STRC lui-même n’avait baissé que d’environ 7 %.
Le cauchemar ne faisait que commencer. Les 6 et 27 juin, STRC a de nouveau subi deux fortes baisses, son prix tombant au plus bas à environ 68 % de son ancrage. Mon portefeuille à haut risque était déjà entièrement investi. Ma stratégie de répartition m’a sauvé en empêchant que j’y engage tout mon capital. Mais, comme je devais m’y tenir, je n’avais d’autre choix que de jongler avec mes positions existantes et de commencer à chercher comment m’en sortir.
Dans le prochain article, je présenterai la première stratégie d’arbitrage, et la plus efficace : réexaminer la relation entre les coefficients d’apxUSD et d’apyUSD.
Ce qui précède est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement.
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