🚨 Citi et BCA Research DÉGRADENT les actifs brésiliens après l’élection.
Citi a retiré sa recommandation d’achat sur les actions et a clôturé sa position longue sur le real.
Selon les termes de la banque : « nous avons clôturé notre exposition au risque au Brésil ».
BCA a abaissé sa recommandation sur les actions, les obligations en real et les obligations souveraines à « sous-pondérer », autrement dit, recommande d’avoir moins d’exposition au Brésil que la moyenne des marchés émergents.
Les raisons : un risque de défaut plus élevé, une croissance plus faible et une inflation accentuée par la dépréciation du real.
La toile de fond, ici, est budgétaire.
Le marché s’attendait à une discipline budgétaire et à des réformes ; il anticipe désormais des dépenses moins maîtrisées et une dette qui se dégrade.
Quand le risque budgétaire augmente, ceux qui en paient d’abord le prix sont ceux qui gardent tout en real.
J’espère que vous n’en faites pas partie.
Citi a retiré sa recommandation d’achat sur les actions et a clôturé sa position longue sur le real.
Selon les termes de la banque : « nous avons clôturé notre exposition au risque au Brésil ».
BCA a abaissé sa recommandation sur les actions, les obligations en real et les obligations souveraines à « sous-pondérer », autrement dit, recommande d’avoir moins d’exposition au Brésil que la moyenne des marchés émergents.
Les raisons : un risque de défaut plus élevé, une croissance plus faible et une inflation accentuée par la dépréciation du real.
La toile de fond, ici, est budgétaire.
Le marché s’attendait à une discipline budgétaire et à des réformes ; il anticipe désormais des dépenses moins maîtrisées et une dette qui se dégrade.
Quand le risque budgétaire augmente, ceux qui en paient d’abord le prix sont ceux qui gardent tout en real.
J’espère que vous n’en faites pas partie.
