Le rendement des bons du Trésor à 10 ans et le $SPX évoluent davantage en phase ces derniers temps. Cette corrélation négative sur laquelle tout le monde comptait ? Elle s’estompe.

Pendant des années, les obligations ont servi de filet de sécurité lorsque les actions chutaient. À présent, elles évoluent plus souvent de concert. Cela change complètement le comportement des portefeuilles en période de tension.

Quand votre couverture commence à évoluer dans le même sens que vos actifs risqués, ce n’est plus une couverture.