90 % des fonds parient sur le statu quo cette semaine 🦖 Pourtant, Goldman Sachs situe la dernière hausse des taux en décembre
Dans un rapport publié le 27 octobre, Goldman Sachs estime que la Fed devrait très probablement laisser ses taux inchangés lors de sa réunion de politique monétaire, dans la nuit de mercredi à jeudi, heure de Pékin. Ils resteraient dans une fourchette de 3,75 % à 4 %. Mais une dernière hausse de taux dans ce cycle pourrait avoir lieu en décembre.
L’argument de Goldman Sachs est simple : depuis septembre, l’indice des conditions financières ne s’est resserré que d’environ 30 points de base. Ce mouvement ne suffit pas à remplacer une véritable hausse des taux. Le marché ne devrait donc pas interpréter le resserrement des conditions financières comme la fin du cycle.
Ce message s’adresse en réalité à deux catégories de personnes : celles qui, en voyant les marchés baisser et les prix du pétrole grimper, en concluent que la Fed n’osera pas agir ; et les investisseurs haussiers qui considèrent déjà le statu quo comme une bonne nouvelle.
Les anticipations du marché sont actuellement très contrastées. Selon les données du CME, la probabilité d’une hausse des taux lors de la réunion de cette semaine n’est que de 12 % : plus de 90 % des paris misent sur le statu quo. Mais pour la réunion de décembre, certains parient déjà sur une hausse de 25 points de base. Autrement dit, le marché ne mise pas sur l’absence de hausse, mais sur une hausse plus tardive.
Goldman Sachs a également tracé un calendrier : une fois que les effets des droits de douane, du choc énergétique et des pressions sur les prix liées à l’IA se seront progressivement dissipés, l’inflation américaine devrait s’améliorer en 2027. Dans le scénario de base, la Fed ne bougerait pas avant mars 2027. Un seul facteur pourrait changer la donne : une nouvelle flambée des cours du pétrole provoquée par la situation au Moyen-Orient. Vendredi dernier, le Brent a bondi à 117 dollars, avant de retomber à 110 dollars lundi, soit encore assez proche de la zone de confort évoquée par Goldman Sachs. La dernière inflation PCE sur un an s’établissait à 3,4 %.
La situation est encore plus délicate pour le secteur des cryptomonnaies. Le bitcoin s’échange actuellement autour de 79 688 dollars, soit 36 % en dessous de son record historique de 126 080 dollars 📉. En octobre, les ETF spot ont enregistré environ 314 millions de dollars de sorties nettes. Rien que jeudi et vendredi derniers, 773 millions de dollars ont été retirés. Le cours se heurte actuellement au seuil des 80 000 dollars. Les 82 000 dollars correspondent aux niveaux depuis lesquels il avait rebondi en août et en septembre. S’il ne parvient pas à les reconquérir, les haussiers resteront privés de l’initiative. Plus bas, les 75 000 dollars constituent un niveau de support clé selon un chercheur de HashKey.
À mon avis, la décision de jeudi matin n’apportera pas grand-chose de nouveau. Ce qui compte vraiment, c’est la manière dont Waller parlera de décembre lors de sa conférence de presse. Si la Fed abandonne une approche fondée sur les données pour insister sur le fait que l’inflation reste élevée, la probabilité d’une hausse en décembre pourrait dépasser les 30 % actuels ⚠️ Pour les opérations à court terme, c’est le principal risque de la semaine.
Pensez-vous qu’il y aura une hausse des taux en décembre, ou ce cycle est-il vraiment terminé ? Parlons-en dans les commentaires.
Chaque jour, je vous aide à suivre l’actualité du bitcoin et de la Fed. Pas seulement pour savoir ce qui se passe, mais aussi pour comprendre la logique et les opportunités qui se cachent derrière 👀🚀
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Dans un rapport publié le 27 octobre, Goldman Sachs estime que la Fed devrait très probablement laisser ses taux inchangés lors de sa réunion de politique monétaire, dans la nuit de mercredi à jeudi, heure de Pékin. Ils resteraient dans une fourchette de 3,75 % à 4 %. Mais une dernière hausse de taux dans ce cycle pourrait avoir lieu en décembre.
L’argument de Goldman Sachs est simple : depuis septembre, l’indice des conditions financières ne s’est resserré que d’environ 30 points de base. Ce mouvement ne suffit pas à remplacer une véritable hausse des taux. Le marché ne devrait donc pas interpréter le resserrement des conditions financières comme la fin du cycle.
Ce message s’adresse en réalité à deux catégories de personnes : celles qui, en voyant les marchés baisser et les prix du pétrole grimper, en concluent que la Fed n’osera pas agir ; et les investisseurs haussiers qui considèrent déjà le statu quo comme une bonne nouvelle.
Les anticipations du marché sont actuellement très contrastées. Selon les données du CME, la probabilité d’une hausse des taux lors de la réunion de cette semaine n’est que de 12 % : plus de 90 % des paris misent sur le statu quo. Mais pour la réunion de décembre, certains parient déjà sur une hausse de 25 points de base. Autrement dit, le marché ne mise pas sur l’absence de hausse, mais sur une hausse plus tardive.
Goldman Sachs a également tracé un calendrier : une fois que les effets des droits de douane, du choc énergétique et des pressions sur les prix liées à l’IA se seront progressivement dissipés, l’inflation américaine devrait s’améliorer en 2027. Dans le scénario de base, la Fed ne bougerait pas avant mars 2027. Un seul facteur pourrait changer la donne : une nouvelle flambée des cours du pétrole provoquée par la situation au Moyen-Orient. Vendredi dernier, le Brent a bondi à 117 dollars, avant de retomber à 110 dollars lundi, soit encore assez proche de la zone de confort évoquée par Goldman Sachs. La dernière inflation PCE sur un an s’établissait à 3,4 %.
La situation est encore plus délicate pour le secteur des cryptomonnaies. Le bitcoin s’échange actuellement autour de 79 688 dollars, soit 36 % en dessous de son record historique de 126 080 dollars 📉. En octobre, les ETF spot ont enregistré environ 314 millions de dollars de sorties nettes. Rien que jeudi et vendredi derniers, 773 millions de dollars ont été retirés. Le cours se heurte actuellement au seuil des 80 000 dollars. Les 82 000 dollars correspondent aux niveaux depuis lesquels il avait rebondi en août et en septembre. S’il ne parvient pas à les reconquérir, les haussiers resteront privés de l’initiative. Plus bas, les 75 000 dollars constituent un niveau de support clé selon un chercheur de HashKey.
À mon avis, la décision de jeudi matin n’apportera pas grand-chose de nouveau. Ce qui compte vraiment, c’est la manière dont Waller parlera de décembre lors de sa conférence de presse. Si la Fed abandonne une approche fondée sur les données pour insister sur le fait que l’inflation reste élevée, la probabilité d’une hausse en décembre pourrait dépasser les 30 % actuels ⚠️ Pour les opérations à court terme, c’est le principal risque de la semaine.
Pensez-vous qu’il y aura une hausse des taux en décembre, ou ce cycle est-il vraiment terminé ? Parlons-en dans les commentaires.
Chaque jour, je vous aide à suivre l’actualité du bitcoin et de la Fed. Pas seulement pour savoir ce qui se passe, mais aussi pour comprendre la logique et les opportunités qui se cachent derrière 👀🚀
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