Un pari de 68 millions de dollars sur un Bitcoin à 90 000 $ après les élections américaines de mi-mandat 🦖
🚨 行情变了群里说
Le 20 octobre, un portefeuille unique a acheté 800 options d’achat sur une plateforme d’options on-chain, avec un prix d’exercice de 90 000 $ et une échéance au 6 novembre, soit exactement trois jours après la fin des élections américaines de mi-mandat. Chaque contrat correspondant à un Bitcoin, leur valeur notionnelle était d’environ 68 millions de dollars au cours du moment. C’est actuellement la plus grande position ouverte sur le Bitcoin en une seule opération sur cette plateforme 💰
Le détail important, c’est la structure : cette position ne consiste pas simplement à parier sur une hausse. Le portefeuille a également vendu 400 options d’achat avec un prix d’exercice de 100 000 $ et une échéance en mars 2027, puis 400 autres options d’achat avec un prix d’exercice de 90 000 $ et une échéance au 30 octobre. Une fois les primes encaissées sur ces deux ventes déduites du coût des achats, le solde net est d’environ 940 000 $. En clair, les deux ventes financent le premier achat : le pari porte sur une flambée dans les jours suivant les élections, pas sur un marché haussier prolongé 🎯
Les probabilités évoluent aussi. Sur cette plateforme, la probabilité implicite que le Bitcoin dépasse les 100 000 $ avant Noël est passée de 9,7 % il y a une semaine à 12 %. Dans le même temps, la probabilité qu’il passe sous les 70 000 $ a reculé de 15,6 % à 11 %. La hausse de l’une et la baisse de l’autre montrent que le marché est devenu un peu plus optimiste quant à la direction que prendra le Bitcoin d’ici la fin de l’année.
Mais ailleurs, les signaux sont inverses. La volatilité implicite des options à court terme reste négative sur une autre plateforme d’options bien établie : autrement dit, les options de vente coûtent plus cher que les options d’achat. Les gros investisseurs continuent de payer pour se protéger contre une baisse. Une baleine parie sur la hausse, tandis que l’ensemble du marché paie pour se couvrir : cette divergence mérite à elle seule qu’on la surveille ⚠️
À mon avis, la véritable information dans cette nouvelle n’est pas que le Bitcoin va atteindre 90 000 $, mais que quelqu’un considère les élections américaines de mi-mandat comme un catalyseur. Le choix du 6 novembre comme date d’échéance est d’une précision frappante : cela montre que le pari porte sur un changement d’appétit pour le risque provoqué par un événement politique, et non sur les fondamentaux on-chain. N’oublions pas qu’il y a aussi la décision de la Fed ce mercredi, ainsi qu’une série de résultats d’entreprises technologiques et les chiffres du PCE. N’importe lequel de ces facteurs pourrait faire voler cette position en éclats.
68 millions de dollars, ça paraît énorme, mais il s’agit d’options, pas de Bitcoin au comptant. La perte maximale se limite à la prime : si le pari échoue, seule cette somme peut être perdue, sans faire dégringoler le marché au comptant. Le vrai risque, c’est que ce type de pari fasse consensus : la volatilité pourrait alors être comprimée à l’avance et, une fois l’événement passé, la nouvelle pourrait se transformer en « acheter la rumeur, vendre la nouvelle » 📈
À votre avis, le Bitcoin peut-il atteindre 90 000 $ avant le 6 novembre, ou va-t-il d’abord retomber à 75 000 $ ? On en discute dans les commentaires.
Chaque jour, je vous aide à suivre l’actualité du Bitcoin. Pas seulement pour savoir ce qui se passe, mais aussi pour comprendre les mécanismes et les occasions qui se cachent derrière 👀🚀
🚨 行情变了群里说
Le 20 octobre, un portefeuille unique a acheté 800 options d’achat sur une plateforme d’options on-chain, avec un prix d’exercice de 90 000 $ et une échéance au 6 novembre, soit exactement trois jours après la fin des élections américaines de mi-mandat. Chaque contrat correspondant à un Bitcoin, leur valeur notionnelle était d’environ 68 millions de dollars au cours du moment. C’est actuellement la plus grande position ouverte sur le Bitcoin en une seule opération sur cette plateforme 💰
Le détail important, c’est la structure : cette position ne consiste pas simplement à parier sur une hausse. Le portefeuille a également vendu 400 options d’achat avec un prix d’exercice de 100 000 $ et une échéance en mars 2027, puis 400 autres options d’achat avec un prix d’exercice de 90 000 $ et une échéance au 30 octobre. Une fois les primes encaissées sur ces deux ventes déduites du coût des achats, le solde net est d’environ 940 000 $. En clair, les deux ventes financent le premier achat : le pari porte sur une flambée dans les jours suivant les élections, pas sur un marché haussier prolongé 🎯
Les probabilités évoluent aussi. Sur cette plateforme, la probabilité implicite que le Bitcoin dépasse les 100 000 $ avant Noël est passée de 9,7 % il y a une semaine à 12 %. Dans le même temps, la probabilité qu’il passe sous les 70 000 $ a reculé de 15,6 % à 11 %. La hausse de l’une et la baisse de l’autre montrent que le marché est devenu un peu plus optimiste quant à la direction que prendra le Bitcoin d’ici la fin de l’année.
Mais ailleurs, les signaux sont inverses. La volatilité implicite des options à court terme reste négative sur une autre plateforme d’options bien établie : autrement dit, les options de vente coûtent plus cher que les options d’achat. Les gros investisseurs continuent de payer pour se protéger contre une baisse. Une baleine parie sur la hausse, tandis que l’ensemble du marché paie pour se couvrir : cette divergence mérite à elle seule qu’on la surveille ⚠️
À mon avis, la véritable information dans cette nouvelle n’est pas que le Bitcoin va atteindre 90 000 $, mais que quelqu’un considère les élections américaines de mi-mandat comme un catalyseur. Le choix du 6 novembre comme date d’échéance est d’une précision frappante : cela montre que le pari porte sur un changement d’appétit pour le risque provoqué par un événement politique, et non sur les fondamentaux on-chain. N’oublions pas qu’il y a aussi la décision de la Fed ce mercredi, ainsi qu’une série de résultats d’entreprises technologiques et les chiffres du PCE. N’importe lequel de ces facteurs pourrait faire voler cette position en éclats.
68 millions de dollars, ça paraît énorme, mais il s’agit d’options, pas de Bitcoin au comptant. La perte maximale se limite à la prime : si le pari échoue, seule cette somme peut être perdue, sans faire dégringoler le marché au comptant. Le vrai risque, c’est que ce type de pari fasse consensus : la volatilité pourrait alors être comprimée à l’avance et, une fois l’événement passé, la nouvelle pourrait se transformer en « acheter la rumeur, vendre la nouvelle » 📈
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