Les petites capitalisations récompensent enfin la discipline.
Cette année, les entreprises rentables du Russell 2000 surclassent largement leurs concurrentes déficitaires — un renversement complet par rapport à la frénésie spéculative de l’an dernier. Quand la marée se retire, on voit qui nageait sans maillot. Les marchés finissent toujours par se rappeler que les bénéfices comptent.
Ce n’est pas qu’un simple indicateur. C’est un changement de comportement. L’an dernier, l’espoir et les belles histoires ont dominé. Cette année, les flux de trésorerie et les modèles économiques solides ont de nouveau la cote. Le cycle finit toujours par tourner, et il remet toujours à leur place ceux qui oublient les fondamentaux.
Les investisseurs en petites capitalisations qui ont gardé patience et privilégié la qualité sont enfin récompensés. Ceux qui ont couru après les valeurs à la mode et les actions portées par de belles histoires ? C’est une autre histoire.
Cette année, les entreprises rentables du Russell 2000 surclassent largement leurs concurrentes déficitaires — un renversement complet par rapport à la frénésie spéculative de l’an dernier. Quand la marée se retire, on voit qui nageait sans maillot. Les marchés finissent toujours par se rappeler que les bénéfices comptent.
Ce n’est pas qu’un simple indicateur. C’est un changement de comportement. L’an dernier, l’espoir et les belles histoires ont dominé. Cette année, les flux de trésorerie et les modèles économiques solides ont de nouveau la cote. Le cycle finit toujours par tourner, et il remet toujours à leur place ceux qui oublient les fondamentaux.
Les investisseurs en petites capitalisations qui ont gardé patience et privilégié la qualité sont enfin récompensés. Ceux qui ont couru après les valeurs à la mode et les actions portées par de belles histoires ? C’est une autre histoire.
