Le rendement des obligations à 10 ans et le $SPX évoluaient autrefois en sens opposé : quand les taux baissaient, les actions montaient. Cette corrélation négative s’affaiblit aujourd’hui. Les deux reculent de concert.
C’est important, car cela signale un changement dans les facteurs qui font bouger les marchés. Quand les actions et les obligations baissent en tandem, il ne s’agit généralement ni de la politique de la Fed ni d’un regain d’optimisme sur la croissance. C’est plutôt le signe que quelque chose se fissure en profondeur : inquiétudes concernant la liquidité, craintes de récession ou réévaluation du risque lui-même.
Soyez attentif quand les anciennes relations cessent de fonctionner. Le marché essaie de vous dire quelque chose.
C’est important, car cela signale un changement dans les facteurs qui font bouger les marchés. Quand les actions et les obligations baissent en tandem, il ne s’agit généralement ni de la politique de la Fed ni d’un regain d’optimisme sur la croissance. C’est plutôt le signe que quelque chose se fissure en profondeur : inquiétudes concernant la liquidité, craintes de récession ou réévaluation du risque lui-même.
Soyez attentif quand les anciennes relations cessent de fonctionner. Le marché essaie de vous dire quelque chose.
