Barclays, American Express et Kroger ont annoncé plus de 11 000 suppressions d’emplois entre elles ce mois-ci, et le BTC a à peine bougé par rapport aux 80 000 $. L’ancien scénario veut que de mauvais chiffres de l’emploi entraînent des baisses de taux, et que celles-ci fassent grimper les cryptomonnaies. Pour l’instant, cette chaîne est bloquée dès son premier maillon.

Regardez qui supprime des postes et pourquoi. @Barclays a inscrit 5 000 suppressions dans ses résultats du T3, le 22 octobre, dont environ 60 % dans des fonctions de soutien qui comprennent des développeurs. Le lendemain, @AmericanExpress a annoncé qu’elle réduirait ses effectifs d’environ 5 % sur quelque 77 000 employés, et son directeur financier a déclaré que l’objectif était de gagner en légèreté et de se préparer à l’IA. Les 3 000 postes au siège de Kroger seront supprimés sur trois ans. Les deux banques ont annoncé de solides bénéfices cette même semaine : elles transfèrent donc leurs dépenses salariales vers l’automatisation, tandis que les clients continuent de dépenser.

La Fed voit les choses de la même façon. Elle a relevé sa fourchette cible à 3,75–4,00 % le 16 septembre, puis l’IPC de septembre s’est établi à 3,7 %. Les contrats à terme évaluent à environ 90 % la probabilité d’un statu quo ce mercredi et à près de trois chances sur quatre celle d’une hausse en décembre. Avec une inflation aussi élevée, le marché obligataire interprète les licenciements liés à l’IA comme des réductions de coûts plutôt que comme le signe d’un effondrement de la demande ; ils ne font donc pas baisser les anticipations de taux et ne donnent pas à BTC un coup de pouce lié à la liquidité. Le rapport de septembre de Challenger va dans le même sens : les suppressions de postes annoncées ont été les moins nombreuses pour un mois de septembre depuis 2022, tandis que les embauches prévues ont été au plus bas depuis 2011. Les données de septembre montrent davantage un gel des embauches qu’une vague de licenciements.

Les entreprises de crypto s’inscrivent dans la même tendance. La plateforme d’échange basée à Singapour et dirigée par Kris Marszalek a réduit ses effectifs d’environ 12 % en mars, et il a lié cette décision à l’IA. En février, Block a licencié plus de 4 000 personnes pour la même raison invoquée.

Les demandes hebdomadaires d’allocations chômage pour la semaine terminée le 24 octobre seront publiées jeudi, au lendemain de la décision de la Fed. Les prévisions tournent autour de 196 000, contre 194 000 la semaine précédente. Un chiffre proche de ce niveau signifierait que ces licenciements ne se traduisent toujours pas par des inscriptions au chômage, ce qui maintiendrait dans les cours la hausse de décembre et ne fournirait au secteur crypto aucun scénario de baisse des taux sur lequel miser.