#市场定价美联储下周加息概率仅10%
Des options d’une valeur de 11 milliards de dollars arrivent à échéance vendredi. La Fed donnera sa réponse jeudi à l’aube. Le marché ne mise qu’à 10 % sur une hausse des taux 🦖
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Mercredi à 14 h, heure de la côte Est des États-Unis — soit jeudi à 2 h du matin, heure de Pékin — la Fed annoncera sa dernière décision sur les taux. Le marché s’attend généralement à ce qu’elle les maintienne entre 3,75 % et 4 %. Mais cette même semaine, l’indice PCE des prix à la consommation de jeudi est attendu à 3,6 %, tandis que le PIB du troisième trimestre sera publié le même jour. Vendredi, des options Bitcoin d’une valeur de 11 milliards de dollars arriveront à échéance.
Trois événements en 72 heures, alors que le marché n’attribue actuellement que 10 % de chances à une hausse des taux de la Fed la semaine prochaine.
Examinons d’abord ce que signifie ce chiffre de 10 % : neuf investisseurs sur dix estiment que les taux ne bougeront pas cette fois-ci. Presque personne ne se prémunit à l’avance contre une surprise. Le marché des options n’intègre pas non plus de hausse des taux. Cette unanimité des anticipations constitue en soi un risque : en cas de surprise, le réajustement des prix sera instantané ⚖️
Voyons maintenant les cartes dont dispose Warsh. Le pétrole s’échange actuellement à 117 dollars le baril et l’incertitude au Moyen-Orient n’est pas dissipée. L’énergie est la composante la plus tenace de l’inflation. Pour jeudi, le marché anticipe un PCE à 3,6 %, encore bien loin de l’objectif de 2 %. Tant que ce chiffre ne baisse pas, il sera difficile d’adopter un ton plus accommodant lors de la conférence de presse. Depuis son entrée en fonction, il a déjà procédé à une hausse, alors que le marché a ramené à 10 % la probabilité d’une nouvelle hausse.
Un autre facteur croisé, facile à négliger : Microsoft et Alphabet, la maison mère de Google, publieront leurs résultats mercredi, puis Amazon et Intel jeudi. Environ un cinquième des entreprises du S&P 500 publient leurs résultats cette semaine. L’appétit pour le risque en Bourse se répercute directement sur les cryptomonnaies. Vendredi dernier, le Dow Jones a d’abord chuté de 653 points, tandis que la confiance des consommateurs américains est tombée à son deuxième niveau le plus bas jamais enregistré 📉
Le véritable déclencheur se situe entre jeudi et vendredi : jeudi, les chiffres du PCE et du PIB ; vendredi, l’échéance des options d’une valeur de 11 milliards de dollars. Les teneurs de marché devront rééquilibrer leurs couvertures. La volatilité est généralement plus forte pendant cette période que le jour même de la décision.
À mon avis, les taux annoncés mercredi ne seront probablement pas le facteur déterminant. Ce qui comptera, ce sera la formulation du communiqué au sujet de décembre. Si Warsh laisse entendre qu’une nouvelle hausse cette année n’est pas exclue, les anticipations de 10 % devront être revues. Les positions acheteuses seront les premières à encaisser le choc.
Du point de vue technique, l’analyste Ash Crypto estime que le Bitcoin devra clôturer la semaine au-dessus de 82 000 dollars et se maintenir pendant une semaine au-dessus de sa moyenne mobile à 50 semaines pour que l’on puisse parler d’un retournement de tendance. Le Bitcoin se négocie actuellement autour de 80 500 dollars. Ces 1 500 dollars d’écart font toute la différence entre un rebond et un retournement 📈
Par ailleurs, la Banque du Japon se réunira après la publication des chiffres du chômage, le 30 octobre. Le marché s’attend à ce qu’elle maintienne ses taux à un niveau bas. Toute surprise pourrait se répercuter sur les marchés des cryptomonnaies par le biais des opérations de portage sur le yen.
Cette semaine se déroulera donc en trois temps : mercredi, surveiller les mots ; jeudi, les données ; vendredi, les options. Mieux vaut miser sur le rythme que sur la direction.
Pensez-vous que la Fed laissera ses taux inchangés cette fois-ci, ou qu’elle réservera une surprise au marché ? Dites-nous ce que vous en pensez en commentaire 👀
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Chaque jour, suivez avec moi l’actualité de la Fed et des marchés des cryptomonnaies. Il ne s’agit pas seulement de savoir ce qui se passe, mais aussi de comprendre la logique et les opportunités qui se cachent derrière 🚀
Des options d’une valeur de 11 milliards de dollars arrivent à échéance vendredi. La Fed donnera sa réponse jeudi à l’aube. Le marché ne mise qu’à 10 % sur une hausse des taux 🦖
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Mercredi à 14 h, heure de la côte Est des États-Unis — soit jeudi à 2 h du matin, heure de Pékin — la Fed annoncera sa dernière décision sur les taux. Le marché s’attend généralement à ce qu’elle les maintienne entre 3,75 % et 4 %. Mais cette même semaine, l’indice PCE des prix à la consommation de jeudi est attendu à 3,6 %, tandis que le PIB du troisième trimestre sera publié le même jour. Vendredi, des options Bitcoin d’une valeur de 11 milliards de dollars arriveront à échéance.
Trois événements en 72 heures, alors que le marché n’attribue actuellement que 10 % de chances à une hausse des taux de la Fed la semaine prochaine.
Examinons d’abord ce que signifie ce chiffre de 10 % : neuf investisseurs sur dix estiment que les taux ne bougeront pas cette fois-ci. Presque personne ne se prémunit à l’avance contre une surprise. Le marché des options n’intègre pas non plus de hausse des taux. Cette unanimité des anticipations constitue en soi un risque : en cas de surprise, le réajustement des prix sera instantané ⚖️
Voyons maintenant les cartes dont dispose Warsh. Le pétrole s’échange actuellement à 117 dollars le baril et l’incertitude au Moyen-Orient n’est pas dissipée. L’énergie est la composante la plus tenace de l’inflation. Pour jeudi, le marché anticipe un PCE à 3,6 %, encore bien loin de l’objectif de 2 %. Tant que ce chiffre ne baisse pas, il sera difficile d’adopter un ton plus accommodant lors de la conférence de presse. Depuis son entrée en fonction, il a déjà procédé à une hausse, alors que le marché a ramené à 10 % la probabilité d’une nouvelle hausse.
Un autre facteur croisé, facile à négliger : Microsoft et Alphabet, la maison mère de Google, publieront leurs résultats mercredi, puis Amazon et Intel jeudi. Environ un cinquième des entreprises du S&P 500 publient leurs résultats cette semaine. L’appétit pour le risque en Bourse se répercute directement sur les cryptomonnaies. Vendredi dernier, le Dow Jones a d’abord chuté de 653 points, tandis que la confiance des consommateurs américains est tombée à son deuxième niveau le plus bas jamais enregistré 📉
Le véritable déclencheur se situe entre jeudi et vendredi : jeudi, les chiffres du PCE et du PIB ; vendredi, l’échéance des options d’une valeur de 11 milliards de dollars. Les teneurs de marché devront rééquilibrer leurs couvertures. La volatilité est généralement plus forte pendant cette période que le jour même de la décision.
À mon avis, les taux annoncés mercredi ne seront probablement pas le facteur déterminant. Ce qui comptera, ce sera la formulation du communiqué au sujet de décembre. Si Warsh laisse entendre qu’une nouvelle hausse cette année n’est pas exclue, les anticipations de 10 % devront être revues. Les positions acheteuses seront les premières à encaisser le choc.
Du point de vue technique, l’analyste Ash Crypto estime que le Bitcoin devra clôturer la semaine au-dessus de 82 000 dollars et se maintenir pendant une semaine au-dessus de sa moyenne mobile à 50 semaines pour que l’on puisse parler d’un retournement de tendance. Le Bitcoin se négocie actuellement autour de 80 500 dollars. Ces 1 500 dollars d’écart font toute la différence entre un rebond et un retournement 📈
Par ailleurs, la Banque du Japon se réunira après la publication des chiffres du chômage, le 30 octobre. Le marché s’attend à ce qu’elle maintienne ses taux à un niveau bas. Toute surprise pourrait se répercuter sur les marchés des cryptomonnaies par le biais des opérations de portage sur le yen.
Cette semaine se déroulera donc en trois temps : mercredi, surveiller les mots ; jeudi, les données ; vendredi, les options. Mieux vaut miser sur le rythme que sur la direction.
Pensez-vous que la Fed laissera ses taux inchangés cette fois-ci, ou qu’elle réservera une surprise au marché ? Dites-nous ce que vous en pensez en commentaire 👀
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