#股票财报季 #美国下周将公布Q3GDP和9月PCE
La semaine prochaine, près d’un tiers des entreprises du S&P 500 publieront leurs résultats. Les prévisions de dépenses d’investissement d’Alphabet, de $MSFTB Microsoft et d’$AMZNB Amazon serviront de test décisif pour le marché de l’IA. Les résultats de Meta et de Lam Research ont déjà provoqué la plus forte baisse quotidienne du Nasdaq depuis juin. L’attention se détourne de la demande en puissance de calcul pour se porter sur la capacité des quelque 800 milliards de dollars de dépenses d’investissement annuelles à générer des rendements, alors que les coûts de financement augmentent.
Depuis le début de 2026, les périodes de publication des résultats et les semaines de réunions des banques centrales se sont souvent chevauchées. Microsoft, Meta et Qualcomm ont toutes été soumises au même type de test au moment des décisions de politique monétaire, mettant à plusieurs reprises en évidence la sensibilité de la chaîne du matériel d’IA aux taux d’intérêt et aux rendements.
Il faut aussi surveiller le décalage des anticipations de taux : le marché s’attend à une pause dans les hausses de taux la semaine prochaine, mais la probabilité d’une hausse en décembre est d’environ 80 %, alors qu’en septembre a eu lieu la première hausse depuis 2023.
Pause brève, resserrement prolongé : conjuguées aux élections de mi-mandat du 3 novembre, les prévisions de dépenses d’investissement pourraient davantage faire bouger les marchés que les bénéfices trimestriels. Les bénéfices du troisième trimestre devraient progresser de plus de 32 % sur un an, mais ils ne suffiront probablement pas, à eux seuls, à stabiliser la référence de valorisation de l’IA.
La semaine prochaine, près d’un tiers des entreprises du S&P 500 publieront leurs résultats. Les prévisions de dépenses d’investissement d’Alphabet, de $MSFTB Microsoft et d’$AMZNB Amazon serviront de test décisif pour le marché de l’IA. Les résultats de Meta et de Lam Research ont déjà provoqué la plus forte baisse quotidienne du Nasdaq depuis juin. L’attention se détourne de la demande en puissance de calcul pour se porter sur la capacité des quelque 800 milliards de dollars de dépenses d’investissement annuelles à générer des rendements, alors que les coûts de financement augmentent.
Depuis le début de 2026, les périodes de publication des résultats et les semaines de réunions des banques centrales se sont souvent chevauchées. Microsoft, Meta et Qualcomm ont toutes été soumises au même type de test au moment des décisions de politique monétaire, mettant à plusieurs reprises en évidence la sensibilité de la chaîne du matériel d’IA aux taux d’intérêt et aux rendements.
Il faut aussi surveiller le décalage des anticipations de taux : le marché s’attend à une pause dans les hausses de taux la semaine prochaine, mais la probabilité d’une hausse en décembre est d’environ 80 %, alors qu’en septembre a eu lieu la première hausse depuis 2023.
Pause brève, resserrement prolongé : conjuguées aux élections de mi-mandat du 3 novembre, les prévisions de dépenses d’investissement pourraient davantage faire bouger les marchés que les bénéfices trimestriels. Les bénéfices du troisième trimestre devraient progresser de plus de 32 % sur un an, mais ils ne suffiront probablement pas, à eux seuls, à stabiliser la référence de valorisation de l’IA.
