Le $BTC se maintient à 80 283 $, tandis que le prix réalisé n’est que de 54 049 $

MVRV : 1,49
Multiple de Mayer réalisé : 1,01

Cet écart indique que la plupart des détenteurs sont encore en profit, mais que nous ne sommes pas encore en pleine euphorie. Le prix réalisé correspond au coût de base moyen de toutes les pièces. Lorsque le cours au comptant dépasse ce niveau de 48 %, il s’agit d’une appréciation saine, sans excès.

Un MVRV de 1,49 signifie que la capitalisation boursière dépasse la capitalisation réalisée de 49 %. Historiquement, les sommets se forment au-dessus de 3,0. Il y a encore de la marge.

Un multiple de Mayer réalisé de 1,01 signifie que le cours au comptant est à peine supérieur à la moyenne mobile sur 200 jours du prix réalisé. Nous sommes dans une zone neutre à haussière.

En bref : la structure on-chain est saine. Pas de surchauffe. Pas de panique. Juste une accumulation régulière qui se poursuit.