#美国下周将公布q3gdp和9月pce Cette semaine, que du lourd : gardez la tête froide sans pour autant vous laisser impressionner
Les amis, cette semaine, le marché se résume en un mot : congestion. La Fed, le PIB et le PCE sont tous au programme jeudi, et les résultats des géants de la tech s’invitent aussi à la fête. Si vous avez des positions ouvertes, commencez par revoir vos règles de gestion du risque.
D’abord, la macro. La Fed annoncera sa décision sur les taux dans la nuit de mercredi à jeudi. Le marché mise quasiment à coup sûr sur le statu quo, avec un taux plafond maintenu autour de 4 %.
Mais c’est la conférence de presse de Warsh qui pourrait faire mal : un mot de travers, et les rendements des bons du Trésor américain comme le dollar pourraient bondir. Puis, jeudi soir, le PIB et le PCE de base tomberont en même temps. Les prévisions tablent sur une croissance du PIB de 3,2 % et un PCE de base annualisé de 2,4 %. Si les chiffres sont encore plus élevés, le scénario de baisse des taux sera repoussé, et les valeurs de croissance subiront directement la pression de taux d’actualisation plus élevés.
Côté résultats, Google et Microsoft publieront dans la nuit de mercredi à jeudi, puis Amazon dans la nuit de jeudi à vendredi. Ce sera le grand test des dépenses d’investissement dans l’IA et de la croissance du cloud.
Je surveille surtout la capacité des revenus du cloud à justifier ces dépenses d’investissement colossales. S’ils n’y arrivent pas, les valorisations risquent de prendre une claque. Les spécialistes de la mémoire, SK Hynix et Samsung, seront aussi de la partie : la demande en HBM est un indicateur clé.
Ne faites pas comme si la géopolitique n’existait pas. Vendredi, le Brent a clôturé à 116,7, en hausse de 6 points sur la semaine. Dans le détroit d’Ormuz, les navires n’osent même plus circuler librement. Les élections israéliennes auront lieu le 27 ; la prime géopolitique est déjà intégrée dans le prix du pétrole. Si vous avez déjà une position de base sur les valeurs de l’énergie, gardez-la ; avant de courir après la hausse, réfléchissez bien.
Cette semaine, macro et résultats peuvent frapper en même temps. Évitez de prendre de grosses positions directionnelles avant les publications ; vous aurez le temps de rééquilibrer après les résultats de Google et Microsoft. $MUU $SOXL $CL #美国消费者信心维持历史第二低
Les amis, cette semaine, le marché se résume en un mot : congestion. La Fed, le PIB et le PCE sont tous au programme jeudi, et les résultats des géants de la tech s’invitent aussi à la fête. Si vous avez des positions ouvertes, commencez par revoir vos règles de gestion du risque.
D’abord, la macro. La Fed annoncera sa décision sur les taux dans la nuit de mercredi à jeudi. Le marché mise quasiment à coup sûr sur le statu quo, avec un taux plafond maintenu autour de 4 %.
Mais c’est la conférence de presse de Warsh qui pourrait faire mal : un mot de travers, et les rendements des bons du Trésor américain comme le dollar pourraient bondir. Puis, jeudi soir, le PIB et le PCE de base tomberont en même temps. Les prévisions tablent sur une croissance du PIB de 3,2 % et un PCE de base annualisé de 2,4 %. Si les chiffres sont encore plus élevés, le scénario de baisse des taux sera repoussé, et les valeurs de croissance subiront directement la pression de taux d’actualisation plus élevés.
Côté résultats, Google et Microsoft publieront dans la nuit de mercredi à jeudi, puis Amazon dans la nuit de jeudi à vendredi. Ce sera le grand test des dépenses d’investissement dans l’IA et de la croissance du cloud.
Je surveille surtout la capacité des revenus du cloud à justifier ces dépenses d’investissement colossales. S’ils n’y arrivent pas, les valorisations risquent de prendre une claque. Les spécialistes de la mémoire, SK Hynix et Samsung, seront aussi de la partie : la demande en HBM est un indicateur clé.
Ne faites pas comme si la géopolitique n’existait pas. Vendredi, le Brent a clôturé à 116,7, en hausse de 6 points sur la semaine. Dans le détroit d’Ormuz, les navires n’osent même plus circuler librement. Les élections israéliennes auront lieu le 27 ; la prime géopolitique est déjà intégrée dans le prix du pétrole. Si vous avez déjà une position de base sur les valeurs de l’énergie, gardez-la ; avant de courir après la hausse, réfléchissez bien.
Cette semaine, macro et résultats peuvent frapper en même temps. Évitez de prendre de grosses positions directionnelles avant les publications ; vous aurez le temps de rééquilibrer après les résultats de Google et Microsoft. $MUU $SOXL $CL #美国消费者信心维持历史第二低