痞子哥的加密+AI早报 · 2026-10-25

【Crypto】

1. 财库公司用优先股买了 13.6 万枚 BTC

富达数据，2025 年以来到 10/5，Strategy、Strive 等靠优先股融资买入 135,979 枚 BTC，超过总供应量 0.5%，这类优先股规模约 120 亿美元。Strategy 上周花 1.93 亿回购 STRC，同期只买 267 枚 BTC，回购授权提到 30 亿。

→ 买币的钱是借的，股息是硬支出。回购和买币在抢同一笔现金。判断这条链，看优先股是否还在面值附近交易——跌破面值，新发行没人接，只能转回购。

2. X100 被治理攻击，套现约 485 万美元

攻击者拿下 3 个 Senate 席位中的 2 个，把金库 40 万枚 X 卖进自建的空池；第二个攻击者销毁 Freezer 的 Uniswap V3 LP。两笔交易套现约 485 万 USDT，攻击还在继续。

→ 不是代码漏洞，是投票权太集中：3 席拿 2 席就能动金库，自建池等于成交价自己定。看协议先数清几票能过提案。

3. Coinbase 溢价连续 31 天为负

最新 -0.1353%，美国现货报价持续低于 Binance。8/24 曾转正 +0.0052%，终结 97 天历史最长负溢价。

→ 美国买盘偏弱，但别读成机构在撤——它只看价差，不看流向。信号是转正那天，不是负了多久。

【AI】

4. DeepSeek 开源 DeepInfer：单卡每小时 38 美元

集群每天处理 155 万亿 token，按谷时价折算每 GPU 小时约 38 美元，跑满一年 33 万美元。官方标注这是理论计费收入。

→ "理论"两个字是关键：要扣利用率、免费额度和折旧。CoreWeave 二季度营收 25.75 亿、净亏 6.26 亿就是对照——token 便宜不等于赚钱。

5. AWS 算力卖到 2028 年

Jassy：2026 年产能售罄，2027 年基本售罄，2028 年大部分被预订。但资本开支仍只提前几个月采购，不锁长周期。

→ 需求报到 2028，供给故意留退路。他们信订单、不信周期。自研 Trainium 是压成本那只手。

一句话：钱从哪来、谁有权动、买盘站哪边，比价格本身更值得盯。