La reprise d’Ethereum a rétabli la rentabilité de manière inégale parmi les cohortes liées aux plateformes d’échange, plaçant le cours entre deux niveaux distincts de prix de revient.

Le prix réalisé des adresses de dépôt des utilisateurs de Binance se situe autour de 2 200 $, contre environ 2 700 $ pour OKX. Alors que l’ETH s’échange autour de 2 350–2 400 $ sur le graphique, la cohorte liée à Binance conserve une légère marge bénéficiaire globale, tandis que celle liée à OKX reste en perte.

Cet écart de 500 $ révèle des motivations différentes derrière une même évolution des prix. Un repli vers 2 200 $ éroderait la rentabilité restante de la cohorte liée à Binance. Une reprise vers 2 700 $ rapprocherait la cohorte liée à OKX de son seuil de rentabilité, offrant potentiellement aux détenteurs l’occasion de réduire leur exposition après avoir passé du temps en perte.

Le dernier rebond a atteint les environs du prix de revient sur OKX avant de refluer. Cela concorde avec d’éventuelles ventes au seuil de rentabilité, même si le graphique à lui seul ne permet pas d’établir qui a vendu ni si ces ventes ont provoqué le rejet.

La reprise reste donc incomplète pour ces cohortes. L’ETH est passé au-dessus d’un seuil de coût on-chain, mais n’a pas encore réussi à se maintenir durablement au-dessus de l’autre.

Le fait de tenir le niveau de référence de Binance lors d’un nouveau repli renforcerait la thèse de la reprise. Repasser au-dessus du niveau de référence d’OKX et s’y maintenir étendrait l’amélioration aux deux cohortes. En revanche, une cassure durable sous 2 200 $ placerait les deux cohortes en perte et pourrait accentuer la pression sur les détenteurs.

Rédigé par MorenoDV_