L’évolution des marchés ces derniers jours illustre parfaitement ce qu’on appelle « les rendements qui baissent pour de mauvaises raisons »
Le rendement du Treasury américain à 10 ans avait franchi avec force la résistance de long terme autour de 4,80 %, avant de grimper jusqu’à près de 5,40 %. Ce n’est que ces deux derniers jours qu’il a fortement reculé, perdant 14,1 points de base en une seule séance, pour revenir à 4,978 %. Si ce repli des rendements était dû à un ralentissement modéré de l’inflation et à des signaux accommodants de la Fed, les actions américaines auraient déjà décollé.
Mais le problème, c’est que ce sont l’effondrement des actions américaines et les cygnes noirs géopolitiques qui ont effrayé les investisseurs et les ont poussés à se réfugier dans les bons du Trésor américain. Tout le monde s’est rué sur ces titres pour se protéger, et c’est ainsi qu’on a fait baisser les rendements à la force du poignet 😂
Le rendement du Treasury américain à 10 ans avait franchi avec force la résistance de long terme autour de 4,80 %, avant de grimper jusqu’à près de 5,40 %. Ce n’est que ces deux derniers jours qu’il a fortement reculé, perdant 14,1 points de base en une seule séance, pour revenir à 4,978 %. Si ce repli des rendements était dû à un ralentissement modéré de l’inflation et à des signaux accommodants de la Fed, les actions américaines auraient déjà décollé.
Mais le problème, c’est que ce sont l’effondrement des actions américaines et les cygnes noirs géopolitiques qui ont effrayé les investisseurs et les ont poussés à se réfugier dans les bons du Trésor américain. Tout le monde s’est rué sur ces titres pour se protéger, et c’est ainsi qu’on a fait baisser les rendements à la force du poignet 😂