Le plus étonnant sur les marchés aujourd’hui, ce n’est pas la chute de 7,07 % de SanDisk, mais le fait que l’or baisse en même temps que le Nasdaq. Le Nasdaq 100 a perdu 1,19 % en vingt-quatre heures, et le jeton adossé à l’or, 1,41 %. Voir les actifs risqués et les valeurs refuges reculer de concert, c’est inhabituel.
En y regardant de plus près, Apple a progressé à contre-courant de 1,62 %, clôturant presque au plus haut de la séance, à 345,63. À l’inverse, toute la filière des mémoires s’est effondrée : SanDisk a chuté de 7,07 %, Intel de 6,34 %, SK Hynix de 5,71 % et Micron de 4,75 %. Les capitaux semblent se repositionner rapidement au sein du secteur technologique : ils délaissent les semi-conducteurs pour se tourner vers des valeurs de premier ordre comme Apple, dotées d’une solide génération de trésorerie, tandis que l’or n’a pas attiré les investisseurs en quête de sécurité.
Cela laisse penser que le recul actuel ne tient peut-être pas uniquement à une baisse de l’appétit pour le risque, mais plutôt à des facteurs liés à la liquidité ou au dollar. Si c’est bien le cas, le plus important à surveiller ensuite ne sera pas le rebond d’une action en particulier, mais de voir si les stablecoins et la liquidité en dollars envoient des signaux concordants. Le retour du jeton adossé à l’or au-dessus de 4 140 et la stabilisation des semi-conducteurs sont des points vérifiables. Retenons aujourd’hui cette anomalie : le recul simultané de l’or et du Nasdaq mérite davantage d’attention que la chute de SanDisk.
En y regardant de plus près, Apple a progressé à contre-courant de 1,62 %, clôturant presque au plus haut de la séance, à 345,63. À l’inverse, toute la filière des mémoires s’est effondrée : SanDisk a chuté de 7,07 %, Intel de 6,34 %, SK Hynix de 5,71 % et Micron de 4,75 %. Les capitaux semblent se repositionner rapidement au sein du secteur technologique : ils délaissent les semi-conducteurs pour se tourner vers des valeurs de premier ordre comme Apple, dotées d’une solide génération de trésorerie, tandis que l’or n’a pas attiré les investisseurs en quête de sécurité.
Cela laisse penser que le recul actuel ne tient peut-être pas uniquement à une baisse de l’appétit pour le risque, mais plutôt à des facteurs liés à la liquidité ou au dollar. Si c’est bien le cas, le plus important à surveiller ensuite ne sera pas le rebond d’une action en particulier, mais de voir si les stablecoins et la liquidité en dollars envoient des signaux concordants. Le retour du jeton adossé à l’or au-dessus de 4 140 et la stabilisation des semi-conducteurs sont des points vérifiables. Retenons aujourd’hui cette anomalie : le recul simultané de l’or et du Nasdaq mérite davantage d’attention que la chute de SanDisk.