Pourquoi est-ce juste après avoir atteint un nouveau sommet sur son compte que les problèmes les plus graves risquent de surgir ?
Après toutes ces années de trading, j’ai remarqué que je prenais souvent le plus de risques non pas après une perte, mais après une série de gains.
Quand le compte atteint un nouveau sommet, on peut se faire des illusions : on se dit qu’on a eu le bon jugement ces derniers temps, qu’on est en pleine forme et qu’une petite perte ne représente qu’un recul des profits.
Alors, on augmente la taille de ses positions. On ne se contente plus de saisir les occasions les plus sûres : on se met à entrer même sur des signaux peu convaincants. Et le stop-loss ne sert plus à protéger son capital, mais à « rendre un peu au marché l’argent qu’on a gagné ».
Il m’est arrivé de saisir plusieurs mouvements de marché d’affilée et de faire grimper considérablement mon compte, avant de miser gros sur une petite cryptomonnaie que je n’avais pas étudiée à fond. À la première correction, je me suis dit que j’avais tellement gagné avant que je pouvais bien tenir le coup. À la deuxième baisse, je me suis dit que, dans le pire des cas, je ne ferais que rendre mes profits. Au moment où j’ai enfin coupé ma position, non seulement les profits avaient disparu, mais mon capital avait lui aussi pris un coup.
J’ai fini par comprendre qu’une fois l’argent encaissé, il n’y a plus de différence entre « l’argent donné par le marché » et « l’argent que j’ai gagné moi-même ». Chaque euro expose au même risque. Le prétendu coussin de profits ne fait que nous rendre moins sensibles aux pertes.
Après une série de gains, la vraie chose à faire, c’est de vérifier si les résultats viennent de sa compétence, des conditions du marché ou de la chance, et de veiller à ce que la taille des positions n’augmente pas plus vite que ce que sa stratégie peut supporter. Les gains peuvent accroître le capital, mais ils ne devraient pas automatiquement accroître l’audace.
À retenir : atteindre un nouveau sommet sur son compte n’est pas un feu vert pour accélérer, mais un signal d’alarme indiquant que l’appétit pour le risque est particulièrement susceptible de déraper. Beaucoup ne font pas faillite en pleine période de pertes : ils sèment les graines de leur futur recul au moment où ils se sentent le plus sûrs d’eux.
Après toutes ces années de trading, j’ai remarqué que je prenais souvent le plus de risques non pas après une perte, mais après une série de gains.
Quand le compte atteint un nouveau sommet, on peut se faire des illusions : on se dit qu’on a eu le bon jugement ces derniers temps, qu’on est en pleine forme et qu’une petite perte ne représente qu’un recul des profits.
Alors, on augmente la taille de ses positions. On ne se contente plus de saisir les occasions les plus sûres : on se met à entrer même sur des signaux peu convaincants. Et le stop-loss ne sert plus à protéger son capital, mais à « rendre un peu au marché l’argent qu’on a gagné ».
Il m’est arrivé de saisir plusieurs mouvements de marché d’affilée et de faire grimper considérablement mon compte, avant de miser gros sur une petite cryptomonnaie que je n’avais pas étudiée à fond. À la première correction, je me suis dit que j’avais tellement gagné avant que je pouvais bien tenir le coup. À la deuxième baisse, je me suis dit que, dans le pire des cas, je ne ferais que rendre mes profits. Au moment où j’ai enfin coupé ma position, non seulement les profits avaient disparu, mais mon capital avait lui aussi pris un coup.
J’ai fini par comprendre qu’une fois l’argent encaissé, il n’y a plus de différence entre « l’argent donné par le marché » et « l’argent que j’ai gagné moi-même ». Chaque euro expose au même risque. Le prétendu coussin de profits ne fait que nous rendre moins sensibles aux pertes.
Après une série de gains, la vraie chose à faire, c’est de vérifier si les résultats viennent de sa compétence, des conditions du marché ou de la chance, et de veiller à ce que la taille des positions n’augmente pas plus vite que ce que sa stratégie peut supporter. Les gains peuvent accroître le capital, mais ils ne devraient pas automatiquement accroître l’audace.
À retenir : atteindre un nouveau sommet sur son compte n’est pas un feu vert pour accélérer, mais un signal d’alarme indiquant que l’appétit pour le risque est particulièrement susceptible de déraper. Beaucoup ne font pas faillite en pleine période de pertes : ils sèment les graines de leur futur recul au moment où ils se sentent le plus sûrs d’eux.