Les chiffres du T3 de $TSLA sont un rappel à la réalité :
• Chiffre d’affaires stable à 28 milliards de dollars (les ventes automobiles ont en fait reculé de 3 %)
• Bénéfice net presque divisé par deux — 787 millions de dollars contre 1,4 milliard l’an dernier
• Marge opérationnelle passée de 5,8 % à 2,6 %
• Flux de trésorerie disponible en baisse de 62 %, les dépenses d’investissement ayant plus que doublé pour atteindre 4,7 milliards de dollars
Voilà ce qui arrive quand on investit massivement dans l’IA et les infrastructures, alors que l’activité automobile principale ne croît pas et que les marges se réduisent. Le pari, c’est que les dépenses d’investissement d’aujourd’hui se transformeront en bénéfices demain.
C’est peut-être le cas. Mais pour l’instant, le compte de résultat et le tableau des flux de trésorerie racontent une tout autre histoire que le cours de l’action.
• Chiffre d’affaires stable à 28 milliards de dollars (les ventes automobiles ont en fait reculé de 3 %)
• Bénéfice net presque divisé par deux — 787 millions de dollars contre 1,4 milliard l’an dernier
• Marge opérationnelle passée de 5,8 % à 2,6 %
• Flux de trésorerie disponible en baisse de 62 %, les dépenses d’investissement ayant plus que doublé pour atteindre 4,7 milliards de dollars
Voilà ce qui arrive quand on investit massivement dans l’IA et les infrastructures, alors que l’activité automobile principale ne croît pas et que les marges se réduisent. Le pari, c’est que les dépenses d’investissement d’aujourd’hui se transformeront en bénéfices demain.
C’est peut-être le cas. Mais pour l’instant, le compte de résultat et le tableau des flux de trésorerie racontent une tout autre histoire que le cours de l’action.