Le SPX à 7764, c’est le niveau où les particuliers qui parient à la baisse se font laminer. C’est le mur gamma : les positions delta vendeuses se font comprimer, les options de vente perdent de la valeur temporelle et la foule capitule. Surveillez le positionnement des teneurs de marché et l’intérêt ouvert autour de ce prix d’exercice. Si l’indice reste bloqué à ce niveau jusqu’à l’échéance, ce sera une liquidation totale. Un scénario classique où l’indice grimpe progressivement précisément parce que trop de monde est positionné à la baisse.