Les stablecoins adossés au dollar ont enfin leur « mode d’emploi » fédéral.
L’Office du contrôleur de la monnaie (OCC) des États-Unis a publié aujourd’hui, heure de Pékin, sa première règle définitive depuis l’adoption du GENIUS Act. Elle encadre l’émission et la conservation des stablecoins de paiement et entrera en vigueur le 18 janvier 2027, le même jour que la loi.
Trois règles essentielles sont particulièrement strictes :
Premièrement, les réserves doivent couvrir à 1:1 les stablecoins émis, et leur valeur ne peut être inférieure au montant émis ;
Deuxièmement, les remboursements doivent en principe être effectués sous deux jours ouvrables. La proposition prévoyait une « prolongation automatique de 7 jours », désormais remplacée par une règle selon laquelle « toute demande de prolongation doit être soumise » ;
Troisièmement, le capital minimum des émetteurs directement supervisés par l’OCC est fixé à 5 millions de dollars.
Le champ d’application est plus large qu’on ne pourrait le croire : banques nationales et leurs filiales, associations fédérales d’épargne, succursales fédérales, entreprises non bancaires souhaitant obtenir le statut fédéral d’émetteur agréé, certains émetteurs agréés au niveau des États, ainsi que les émetteurs étrangers de stablecoins de paiement : tous sont concernés.
La concession la plus intéressante : l’OCC a supprimé la disposition proposée selon laquelle « tout dispositif de récompenses proposé par une partie liée est présumé enfreindre l’interdiction de verser un rendement ». Autrement dit, les programmes de récompenses en stablecoins de Coinbase, PayPal, Kraken et consorts ne sont pas condamnés d’office, mais ils ne bénéficieront pas non plus d’une « clause de droits acquis » : toute sanction sera décidée au cas par cas.
À mon avis, c’est un tournant : l’émission de stablecoins devient désormais une activité réglementée au niveau bancaire, avec des exigences équivalentes à celles des banques en matière de réserves, de remboursements, d’audits et de capital. Le relèvement des exigences profite aux géants comme USDT et USDC, mais la plus grande inconnue — les programmes de récompenses — est laissée à l’examen au cas par cas. L’incertitude elle-même devient une sorte de rempart concurrentiel.
Pensez-vous que les plateformes d’échange pourront continuer à verser normalement des récompenses sur leurs stablecoins après le 18 janvier prochain ?
$USDT $USDC
#OCCIssuesFirstFinalRuleUnderGENIUSAct
#GENIUS #Stablecoin
Ce qui précède ne constitue pas un conseil en investissement. Faites vos propres recherches (DYOR) ; le trading comporte des risques.
L’Office du contrôleur de la monnaie (OCC) des États-Unis a publié aujourd’hui, heure de Pékin, sa première règle définitive depuis l’adoption du GENIUS Act. Elle encadre l’émission et la conservation des stablecoins de paiement et entrera en vigueur le 18 janvier 2027, le même jour que la loi.
Trois règles essentielles sont particulièrement strictes :
Premièrement, les réserves doivent couvrir à 1:1 les stablecoins émis, et leur valeur ne peut être inférieure au montant émis ;
Deuxièmement, les remboursements doivent en principe être effectués sous deux jours ouvrables. La proposition prévoyait une « prolongation automatique de 7 jours », désormais remplacée par une règle selon laquelle « toute demande de prolongation doit être soumise » ;
Troisièmement, le capital minimum des émetteurs directement supervisés par l’OCC est fixé à 5 millions de dollars.
Le champ d’application est plus large qu’on ne pourrait le croire : banques nationales et leurs filiales, associations fédérales d’épargne, succursales fédérales, entreprises non bancaires souhaitant obtenir le statut fédéral d’émetteur agréé, certains émetteurs agréés au niveau des États, ainsi que les émetteurs étrangers de stablecoins de paiement : tous sont concernés.
La concession la plus intéressante : l’OCC a supprimé la disposition proposée selon laquelle « tout dispositif de récompenses proposé par une partie liée est présumé enfreindre l’interdiction de verser un rendement ». Autrement dit, les programmes de récompenses en stablecoins de Coinbase, PayPal, Kraken et consorts ne sont pas condamnés d’office, mais ils ne bénéficieront pas non plus d’une « clause de droits acquis » : toute sanction sera décidée au cas par cas.
À mon avis, c’est un tournant : l’émission de stablecoins devient désormais une activité réglementée au niveau bancaire, avec des exigences équivalentes à celles des banques en matière de réserves, de remboursements, d’audits et de capital. Le relèvement des exigences profite aux géants comme USDT et USDC, mais la plus grande inconnue — les programmes de récompenses — est laissée à l’examen au cas par cas. L’incertitude elle-même devient une sorte de rempart concurrentiel.
Pensez-vous que les plateformes d’échange pourront continuer à verser normalement des récompenses sur leurs stablecoins après le 18 janvier prochain ?
$USDT $USDC
#OCCIssuesFirstFinalRuleUnderGENIUSAct
#GENIUS #Stablecoin
Ce qui précède ne constitue pas un conseil en investissement. Faites vos propres recherches (DYOR) ; le trading comporte des risques.