Quelqu’un vient de publier les rendements annualisés du S&P 500 au 30 septembre :
3 ans : +22,9 %
7 ans : +16,2 %
10 ans : +15,3 %
15 ans : +15,7 %
20 ans : +11,2 %
30 ans : +10,3 %
40 ans : +11,5 %
50 ans : +11,9 %
Puis a demandé : « Est-ce enfin le moment de s’attendre à des rendements plus faibles à l’avenir ? »
Le fait est que les gens posent exactement cette question après chaque forte hausse depuis les années 1980. Et ils se sont plus souvent trompés qu’ils n’ont eu raison.
Oui, les valorisations comptent. Oui, les chiffres récents sur 3 à 7 ans sont gonflés par le rallye qui a suivi 2020 et l’engouement pour l’IA. Mais les moyennes sur 30 à 50 ans ? C’est essentiellement l’histoire à long terme des marchés boursiers américains : environ 10 à 12 % par an. À travers les krachs, les bulles, les récessions, les guerres et tout le reste.
La vraie question n’est pas de savoir si les rendements seront plus faibles, mais si vous resterez investi assez longtemps pour en profiter. La plupart des gens se retirent au pire moment, non pas parce que le marché les a déçus, mais parce qu’ils n’ont pas supporté les montagnes russes.
Alors non, je ne m’attends pas à une baisse structurelle des rendements simplement parce que nous avons connu une bonne décennie. Je m’attends à la même chose que toujours : de la volatilité, des baisses, des moments de panique et une croissance composée à long terme pour ceux qui ne se compliquent pas trop la vie.
3 ans : +22,9 %
7 ans : +16,2 %
10 ans : +15,3 %
15 ans : +15,7 %
20 ans : +11,2 %
30 ans : +10,3 %
40 ans : +11,5 %
50 ans : +11,9 %
Puis a demandé : « Est-ce enfin le moment de s’attendre à des rendements plus faibles à l’avenir ? »
Le fait est que les gens posent exactement cette question après chaque forte hausse depuis les années 1980. Et ils se sont plus souvent trompés qu’ils n’ont eu raison.
Oui, les valorisations comptent. Oui, les chiffres récents sur 3 à 7 ans sont gonflés par le rallye qui a suivi 2020 et l’engouement pour l’IA. Mais les moyennes sur 30 à 50 ans ? C’est essentiellement l’histoire à long terme des marchés boursiers américains : environ 10 à 12 % par an. À travers les krachs, les bulles, les récessions, les guerres et tout le reste.
La vraie question n’est pas de savoir si les rendements seront plus faibles, mais si vous resterez investi assez longtemps pour en profiter. La plupart des gens se retirent au pire moment, non pas parce que le marché les a déçus, mais parce qu’ils n’ont pas supporté les montagnes russes.
Alors non, je ne m’attends pas à une baisse structurelle des rendements simplement parce que nous avons connu une bonne décennie. Je m’attends à la même chose que toujours : de la volatilité, des baisses, des moments de panique et une croissance composée à long terme pour ceux qui ne se compliquent pas trop la vie.