La barrière ne fonctionnait que pour ceux qui étaient encore dehors
Augmentez le prix d’entrée dans une salle bondée et observez qui se précipite à l’intérieur avant que la mesure ne prenne effet.
C’est à peu près ce qui s’est passé en Corée. Des produits à effet de levier x2 sur les actions Samsung et SK hynix ont été lancés le 27 mai, alors que les autorités espéraient développer le marché intérieur et maintenir les capitaux dans le pays. Selon des données du régulateur publiées le 21 octobre, les comptes de particuliers détenus auprès de dix courtiers ont perdu 6.313 billions de wons sur ces produits jusqu’au 14 août. Sur ce total, 2.32 billions correspondaient à des pertes réalisées et 3.99 billions à des pertes encore latentes.
C’est cette part de 63 % de pertes latentes qui retient mon attention, car elle concerne les personnes qui détiennent toujours ces produits. Le 24 juillet, une semaine avant que le dépôt minimum ne triple pour atteindre 30 millions de wons, les investisseurs particuliers ont acheté pour 453.8 milliards de wons nets de ces produits en une seule journée. La plupart s’échangeaient à un cours proche de la moitié de leur prix du jour de leur cotation. Les dépôts, les formations et les simulations de trading filtrent les personnes qui entrent. Ils ne font rien pour celles qui sont déjà à l’intérieur, et leur annonce a peut-être même attiré davantage de monde.
Il faut toutefois garder à l’esprit certaines limites. Les données s’arrêtent au 14 août. Depuis septembre, Samsung a perdu environ 15 % et SK hynix environ 23 %, selon AJP, si bien que le chiffre réel est probablement pire. Je ne peux pas non plus voir les pertes produit par produit. Ces produits visent à reproduire deux fois la variation quotidienne, et je soupçonne que les conserver pendant des semaines se comporte différemment du fait de les négocier. C’est mon interprétation, pas une conclusion démontrée par ces données.
Mon analyse : la leçon n’est pas que l’effet de levier est dangereux. Les barrières à l’entrée et le risque lié à la détention sont deux problèmes différents, et je ne suis pas certain que des règles à l’entrée puissent résoudre le second.
$ARIA $AKE $FOREST
#EarningsSeason
#KoreanRetailLost6.3TrillionWonOnLeveragedETPs
Augmentez le prix d’entrée dans une salle bondée et observez qui se précipite à l’intérieur avant que la mesure ne prenne effet.
C’est à peu près ce qui s’est passé en Corée. Des produits à effet de levier x2 sur les actions Samsung et SK hynix ont été lancés le 27 mai, alors que les autorités espéraient développer le marché intérieur et maintenir les capitaux dans le pays. Selon des données du régulateur publiées le 21 octobre, les comptes de particuliers détenus auprès de dix courtiers ont perdu 6.313 billions de wons sur ces produits jusqu’au 14 août. Sur ce total, 2.32 billions correspondaient à des pertes réalisées et 3.99 billions à des pertes encore latentes.
C’est cette part de 63 % de pertes latentes qui retient mon attention, car elle concerne les personnes qui détiennent toujours ces produits. Le 24 juillet, une semaine avant que le dépôt minimum ne triple pour atteindre 30 millions de wons, les investisseurs particuliers ont acheté pour 453.8 milliards de wons nets de ces produits en une seule journée. La plupart s’échangeaient à un cours proche de la moitié de leur prix du jour de leur cotation. Les dépôts, les formations et les simulations de trading filtrent les personnes qui entrent. Ils ne font rien pour celles qui sont déjà à l’intérieur, et leur annonce a peut-être même attiré davantage de monde.
Il faut toutefois garder à l’esprit certaines limites. Les données s’arrêtent au 14 août. Depuis septembre, Samsung a perdu environ 15 % et SK hynix environ 23 %, selon AJP, si bien que le chiffre réel est probablement pire. Je ne peux pas non plus voir les pertes produit par produit. Ces produits visent à reproduire deux fois la variation quotidienne, et je soupçonne que les conserver pendant des semaines se comporte différemment du fait de les négocier. C’est mon interprétation, pas une conclusion démontrée par ces données.
Mon analyse : la leçon n’est pas que l’effet de levier est dangereux. Les barrières à l’entrée et le risque lié à la détention sont deux problèmes différents, et je ne suis pas certain que des règles à l’entrée puissent résoudre le second.
$ARIA $AKE $FOREST
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