JPMorgan intègre pour la première fois le BTC dans ses prévisions à long terme et le classe parmi les actifs les plus performants de la prochaine décennie
Le 20 octobre, JPMorgan a intégré pour la première fois le bitcoin à son cadre de prévision des actifs dans son rapport 2027 sur les hypothèses de marché à long terme (LTCMA), en proposant une fourchette de rendements à long terme. Il s’agit également d’une avancée emblématique pour les modèles d’allocation d’actifs des grandes institutions de Wall Street.
Dans le détail, le rapport présente trois scénarios de rendement annualisé du bitcoin sur 10 ans : 10,0 % dans le scénario de référence, 16,6 % dans le scénario haussier et -11,2 % dans le scénario baissier.
Selon les hypothèses du scénario de référence, le taux de rendement annuel composé du bitcoin s’élève à 10,0 %, son rendement arithmétique à 20,9 % et sa volatilité annualisée atteint 55,0 %. Ce niveau de volatilité est bien supérieur à la fourchette habituelle des actifs traditionnels.
Le rapport explique notamment que, compte tenu de l’instabilité de la corrélation historique entre le bitcoin et les autres actifs, ainsi que de sa très forte volatilité, son intégration directe au modèle principal risquerait de fausser l’évaluation de la structure globale du risque et du rendement.
C’est pourquoi, en raison de la forte volatilité et de l’instabilité du bitcoin, JPMorgan ne l’a pas intégré à sa principale matrice de covariance. La banque a plutôt utilisé un modèle indépendant simplifié pour estimer les rendements du bitcoin.
Le rapport de JPMorgan montre également que, même selon les hypothèses prudentes du scénario de référence, les perspectives de rendement à long terme du bitcoin restent parmi les meilleures des principaux actifs libellés en dollars.
Plus précisément, le rendement annualisé de référence de 10,0 % du bitcoin dépasse celui du cash en dollars, des obligations agrégées et des grandes capitalisations, entre autres principales catégories d’actifs. Parmi les actifs à long terme comparables du rapport, sa performance est également légèrement supérieure à celle du capital-investissement (9,8 %) et de l’or (5,5 %).
Sur la base de ces estimations, JPMorgan conclut que le rendement du capital à long terme du bitcoin dépassera celui du cash en dollars, des obligations agrégées et des grandes capitalisations, entre autres principaux actifs libellés en dollars, et le classe parmi les actifs les plus performants de la prochaine décennie.
#BTC
Le 20 octobre, JPMorgan a intégré pour la première fois le bitcoin à son cadre de prévision des actifs dans son rapport 2027 sur les hypothèses de marché à long terme (LTCMA), en proposant une fourchette de rendements à long terme. Il s’agit également d’une avancée emblématique pour les modèles d’allocation d’actifs des grandes institutions de Wall Street.
Dans le détail, le rapport présente trois scénarios de rendement annualisé du bitcoin sur 10 ans : 10,0 % dans le scénario de référence, 16,6 % dans le scénario haussier et -11,2 % dans le scénario baissier.
Selon les hypothèses du scénario de référence, le taux de rendement annuel composé du bitcoin s’élève à 10,0 %, son rendement arithmétique à 20,9 % et sa volatilité annualisée atteint 55,0 %. Ce niveau de volatilité est bien supérieur à la fourchette habituelle des actifs traditionnels.
Le rapport explique notamment que, compte tenu de l’instabilité de la corrélation historique entre le bitcoin et les autres actifs, ainsi que de sa très forte volatilité, son intégration directe au modèle principal risquerait de fausser l’évaluation de la structure globale du risque et du rendement.
C’est pourquoi, en raison de la forte volatilité et de l’instabilité du bitcoin, JPMorgan ne l’a pas intégré à sa principale matrice de covariance. La banque a plutôt utilisé un modèle indépendant simplifié pour estimer les rendements du bitcoin.
Le rapport de JPMorgan montre également que, même selon les hypothèses prudentes du scénario de référence, les perspectives de rendement à long terme du bitcoin restent parmi les meilleures des principaux actifs libellés en dollars.
Plus précisément, le rendement annualisé de référence de 10,0 % du bitcoin dépasse celui du cash en dollars, des obligations agrégées et des grandes capitalisations, entre autres principales catégories d’actifs. Parmi les actifs à long terme comparables du rapport, sa performance est également légèrement supérieure à celle du capital-investissement (9,8 %) et de l’or (5,5 %).
Sur la base de ces estimations, JPMorgan conclut que le rendement du capital à long terme du bitcoin dépassera celui du cash en dollars, des obligations agrégées et des grandes capitalisations, entre autres principaux actifs libellés en dollars, et le classe parmi les actifs les plus performants de la prochaine décennie.
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