La volatilité du Bitcoin est désormais inférieure à celle de 57 % des entreprises du S&P 500 🦖
💡 群里更新数据解读
Les dernières données de Grayscale montrent que la volatilité du Bitcoin est désormais inférieure à celle de 57 % des entreprises composant le S&P 500. Sur la base des cours de clôture quotidiens, sa volatilité annualisée sur les 30 derniers jours n’est que de 32 %, contre 43,9 % sur l’ensemble de l’année écoulée. Pendant un mois entier, son cours a oscillé entre 81 169 et 86 597 dollars, ne progressant que de 0,9 % sur la période.
Un actif qui s’échange 24 heures sur 24, sans limite à la hausse ou à la baisse, sans résultats financiers ni conseil d’administration, affiche une volatilité inférieure à celle d’un groupe d’actions d’entreprises qui ont des résultats et versent des dividendes. Rien que cela, c’est l’un des changements les plus intéressants à observer cette année.
Regardons le marché actuel : le Bitcoin s’échange à 81 986 dollars, en hausse de seulement 0,35 % sur 24 heures, pour une capitalisation de 1 648 milliards de dollars. L’Ethereum est à 2 404 dollars, en hausse de 0,47 %, et SOL à 105 dollars, en hausse de 1,26 %. Les trois principaux actifs sont à plat : aucun ne montre de direction claire 📊
En clair, la volatilité est l’ingrédient de base de la valorisation des options. Quand elle baisse, le coût de la protection diminue et les gains tirés de la vente de volatilité s’amenuisent. Les stratégies qui consistaient à percevoir régulièrement des primes en vendant des options offrent désormais une marge de sécurité plus mince pour des revenus plus faibles. Si la volatilité rebondit, ces positions seront les premières à souffrir.
Autre point important : cette période de calme survient après une baisse. Il y a un an, le Bitcoin avait atteint un sommet de 114 419 dollars. Il est aujourd’hui à 81 986 dollars, soit un recul d’environ 28 %. Une faible volatilité peut avoir deux causes : soit le marché consolide en haut après une hausse, soit il stagne après une baisse parce que personne ne vient acheter. La situation actuelle ressemble plutôt à la seconde, même si les achats des ETF et des entreprises qui accumulent du Bitcoin soutiennent les cours. Or, au cours des deux dernières semaines, les ETF Bitcoin ont enregistré environ 910 millions de dollars de sorties nettes. Les fonds qui servent de soutien diminuent eux aussi ⚠️
À mon avis, ne confondez pas faible volatilité et faible risque. Quand la volatilité se contracte, les modèles de gestion du risque autorisent des positions plus importantes, et l’effet de levier s’accumule discrètement dans les moments les plus calmes. À l’approche d’échéances comme la réunion de politique monétaire du 28 octobre, si la volatilité revient, les liquidations peuvent s’enchaîner. Le fait que les cours ne bougent pas ne signifie pas que le risque n’augmente pas.
Il faut vraiment surveiller deux choses : premièrement, si la résistance vendeuse au-dessus de 83 000 dollars peut être absorbée ; deuxièmement, si la volatilité va brusquement repartir à la hausse avant la réunion de politique monétaire. Le premier point déterminera la direction du marché, le second, la durée de cette accalmie.
À votre avis, ce calme annonce-t-il une tempête ou le marché manque-t-il vraiment de dynamisme ? Dites-nous ce que vous en pensez dans les commentaires 👀
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Chaque jour, suivez avec nous l’actualité du Bitcoin. Nous ne nous contentons pas de vous dire ce qui se passe : nous vous aidons aussi à comprendre la logique et les opportunités qui se cachent derrière 👀🚀
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Un actif qui s’échange 24 heures sur 24, sans limite à la hausse ou à la baisse, sans résultats financiers ni conseil d’administration, affiche une volatilité inférieure à celle d’un groupe d’actions d’entreprises qui ont des résultats et versent des dividendes. Rien que cela, c’est l’un des changements les plus intéressants à observer cette année.
Regardons le marché actuel : le Bitcoin s’échange à 81 986 dollars, en hausse de seulement 0,35 % sur 24 heures, pour une capitalisation de 1 648 milliards de dollars. L’Ethereum est à 2 404 dollars, en hausse de 0,47 %, et SOL à 105 dollars, en hausse de 1,26 %. Les trois principaux actifs sont à plat : aucun ne montre de direction claire 📊
En clair, la volatilité est l’ingrédient de base de la valorisation des options. Quand elle baisse, le coût de la protection diminue et les gains tirés de la vente de volatilité s’amenuisent. Les stratégies qui consistaient à percevoir régulièrement des primes en vendant des options offrent désormais une marge de sécurité plus mince pour des revenus plus faibles. Si la volatilité rebondit, ces positions seront les premières à souffrir.
Autre point important : cette période de calme survient après une baisse. Il y a un an, le Bitcoin avait atteint un sommet de 114 419 dollars. Il est aujourd’hui à 81 986 dollars, soit un recul d’environ 28 %. Une faible volatilité peut avoir deux causes : soit le marché consolide en haut après une hausse, soit il stagne après une baisse parce que personne ne vient acheter. La situation actuelle ressemble plutôt à la seconde, même si les achats des ETF et des entreprises qui accumulent du Bitcoin soutiennent les cours. Or, au cours des deux dernières semaines, les ETF Bitcoin ont enregistré environ 910 millions de dollars de sorties nettes. Les fonds qui servent de soutien diminuent eux aussi ⚠️
À mon avis, ne confondez pas faible volatilité et faible risque. Quand la volatilité se contracte, les modèles de gestion du risque autorisent des positions plus importantes, et l’effet de levier s’accumule discrètement dans les moments les plus calmes. À l’approche d’échéances comme la réunion de politique monétaire du 28 octobre, si la volatilité revient, les liquidations peuvent s’enchaîner. Le fait que les cours ne bougent pas ne signifie pas que le risque n’augmente pas.
Il faut vraiment surveiller deux choses : premièrement, si la résistance vendeuse au-dessus de 83 000 dollars peut être absorbée ; deuxièmement, si la volatilité va brusquement repartir à la hausse avant la réunion de politique monétaire. Le premier point déterminera la direction du marché, le second, la durée de cette accalmie.
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