Le moral des constructeurs de maisons aux États-Unis vient d’atteindre son plus bas niveau depuis 14 ans — un niveau comparable à celui de 2011. Les ventes se sont effondrées.
Il ne s’agit pas seulement des taux. C’est le problème de l’accessibilité financière qui devient insurmontable. Quand les constructeurs — qui ont tout intérêt à rester optimistes — deviennent pessimistes, c’est un véritable signal.
Le logement a toujours été l’un des secteurs de l’économie les plus sensibles aux taux. Taux hypothécaires élevés + prix toujours élevés + conditions de prêt plus strictes = effondrement de la demande. On a déjà vu ce scénario.
Ce qui est intéressant : les constructeurs de maisons s’en sortaient plutôt bien au début du cycle de hausse des taux, car l’offre était très limitée. Mais même cet avantage a désormais disparu.
Surveillez les mises en chantier, les permis de construire et les ventes de logements existants dans les prochains mois. Si ce pessimisme persiste, ses effets se feront sentir dans les secteurs du bois d’œuvre, de l’électroménager et de l’ameublement, puis finiront par toucher l’emploi. Le logement n’évolue pas en vase clos.
Il ne s’agit pas seulement des taux. C’est le problème de l’accessibilité financière qui devient insurmontable. Quand les constructeurs — qui ont tout intérêt à rester optimistes — deviennent pessimistes, c’est un véritable signal.
Le logement a toujours été l’un des secteurs de l’économie les plus sensibles aux taux. Taux hypothécaires élevés + prix toujours élevés + conditions de prêt plus strictes = effondrement de la demande. On a déjà vu ce scénario.
Ce qui est intéressant : les constructeurs de maisons s’en sortaient plutôt bien au début du cycle de hausse des taux, car l’offre était très limitée. Mais même cet avantage a désormais disparu.
Surveillez les mises en chantier, les permis de construire et les ventes de logements existants dans les prochains mois. Si ce pessimisme persiste, ses effets se feront sentir dans les secteurs du bois d’œuvre, de l’électroménager et de l’ameublement, puis finiront par toucher l’emploi. Le logement n’évolue pas en vase clos.