LA PROCHAINE GUERRE DE L’IA SE JOUERA AUTOUR DE L’ARGENT.
Binance, Kite et la bataille pour contrôler l’économie des agents.
Je pense que le marché se pose la mauvaise question au sujet de l’IA.
Tout le monde veut savoir quel modèle est le plus intelligent, quel agent travaille le plus vite et quelle entreprise dominera la prochaine génération d’IA.
Mais imaginez un Internet différent.
Des millions d’agents IA achètent des données, louent de la puissance de calcul, paient pour des API, recrutent d’autres agents et exécutent des processus entiers sans attendre qu’un humain approuve chaque transaction.
Dans ce monde, l’intelligence ne sera qu’un élément de l’équation.
Le véritable goulot d’étranglement est l’autorisation économique : qui peut effectuer des transactions, à quelles conditions et qui capte la valeur ?
C’est pourquoi les développements autour de Binance et de @KITE AI m’intéressent particulièrement.
1. Binance se prépare à un Internet où les agents peuvent agir, et pas seulement répondre.
Binance Agent OS rassemble les API de Binance, les fonctionnalités d’Agentic Wallet, Binance x402, Skill Hub et MCP au sein d’une plateforme de développement avec des autorisations contrôlées par les utilisateurs.
C’est important, car un agent d’IA n’est utile que dans la mesure où il peut accéder aux outils et effectuer les actions pour lesquelles il est autorisé.
Les données de marché, à elles seules, ne permettent pas d’exécuter une stratégie. Une recommandation, à elle seule, ne conclut pas une transaction. Les agents ont besoin d’un parcours contrôlé entre la décision et l’action.
Binance dispose déjà d’un écosystème financier établi, d’une infrastructure de trading et de liquidités. Étendre ces capacités aux agents d’IA compatibles lui confère un avantage potentiel en matière de distribution qu’un nouveau réseau d’infrastructure ne peut pas facilement reproduire du jour au lendemain.
Mais un deuxième problème prend de l’importance à mesure que les agents deviennent autonomes.
Que se passe-t-il lorsqu’un agent doit payer un autre agent qui opère en dehors de sa propre plateforme ?
C’est là que la question de l’infrastructure dépasse largement le cadre du trading.
2. Kite développe des solutions pour les relations économiques entre agents.
Kite Chain et Kite Agent Passport s’attaquent à une autre partie de ce problème, qui recoupe la première.
L’idée centrale ne consiste pas simplement à donner un portefeuille à une IA.
Il s’agit de doter un agent d’une identité, d’un pouvoir de dépense défini et d’un historique vérifiable de ses transactions.
Prenons un exemple concret.
J’autorise un agent à dépenser 50 $ pour une tâche de recherche. Il peut acheter des données ou des services dans le cadre approuvé, mais il ne peut pas transformer cette autorisation en accès illimité à mes fonds.
Les sessions de dépenses de Kite définissent des politiques de paiement exécutoires, notamment des plafonds de dépenses par transaction, des limites globales de dépenses et des périmètres autorisés. Son infrastructure Passport vérifie l’autorisation au stade du financement. Du côté du vendeur, des politiques d’acceptation peuvent déterminer quelles propositions reçues sont autorisées automatiquement.
Il s’agit d’une distinction importante.
Une économie d’agents ne se résume pas à la capacité de transférer de l’argent. Elle a besoin de règles définissant quelles opérations économiques sont autorisées avant tout transfert d’argent.
Et ces règles doivent fonctionner même lorsque l’acheteur, le vendeur et l’infrastructure de paiement appartiennent à des systèmes différents.
Kite se positionne sur ce problème grâce à l’identité des agents, à l’autorisation programmable, au règlement en stablecoins et à la prise en charge de normes de paiement telles que x402 et MPP.
L’objectif est de rendre les services accessibles aux agents sans obliger les développeurs à créer une nouvelle intégration de paiement pour chaque interaction.
3. Le point intéressant : Binance et Kite ne sont pas simplement les deux faces d’une même transaction.
Binance bénéficie d’un avantage en matière de distribution financière, d’utilisateurs existants, de liquidité et d’accès aux fonctionnalités crypto.
Kite développe une infrastructure spécialisée pour l’identité des agents, l’autorisation des dépenses et les paiements entre services autonomes.
Leurs approches se recoupent. Binance Agent OS et Agentic Wallet s’attaquent également aux paiements des agents et aux autorisations contrôlées par les utilisateurs. Kite ne peut donc pas gagner en affirmant simplement que les agents ont besoin de portefeuilles ou que les paiements doivent être automatisés.
Il lui faut démontrer que son infrastructure apporte suffisamment de valeur supplémentaire pour que les développeurs et les fournisseurs de services l’adoptent.
Cela pourrait passer par une intégration simplifiée, une identité d’agent portable, des politiques de dépenses plus expressives, une exécution fiable entre plateformes ou un écosystème qui attire à la fois acheteurs et vendeurs.
C’est cette concurrence que je surveillerais.
Pas le projet qui emploie le plus souvent le mot « IA », mais celui dont les développeurs auront du mal à se passer une fois que leurs agents en dépendront.
4. La thèse d’investissement $KITE comporte une condition essentielle.
Voici pourquoi, selon moi, les investisseurs doivent regarder au-delà du récit.
Supposons que les paiements entre agents soient multipliés par dix.
Cela signifie-t-il automatiquement que la $KITE demande est multipliée par dix ?
Non.
La tokenomics publiée par Kite décrit plusieurs mécanismes destinés à relier l’activité de l’écosystème à la demande de KITE. Ils comprennent des exigences en KITE pour participer à l’écosystème, des engagements de liquidité pour les modules ayant leurs propres jetons, le staking et un mécanisme de phase 2 selon lequel les commissions du protocole issues des transactions de services d’IA peuvent être converties en KITE, puis distribuées au réseau et aux modules.
S’ils sont mis en œuvre à une échelle significative, ces mécanismes pourraient créer une boucle de rétroaction économique :
Une utilisation accrue des services génère des revenus. Les mécanismes liés aux revenus créent une demande de KITE. Les modules performants attirent davantage de développeurs et d’utilisateurs. Une participation accrue peut renforcer l’écosystème.
Mais chaque maillon de cette chaîne doit être étayé par des preuves.
Il est essentiel de distinguer un mécanisme conçu pour capter de la valeur d’une captation de valeur démontrée par une utilisation réelle.
Je surveillerais quatre éléments :
• L’activité réelle des agents et les transactions payantes pour les services, plutôt que les inscriptions seules.
• Les revenus du protocole générés par une demande réelle, plutôt que par une activité stimulée par des incitations.
• La part des revenus qui se traduit réellement par une demande de KITE.
• Les émissions de jetons, les déblocages et l’offre en circulation, rapportés à cette demande.
La croissance de l’économie des agents peut profiter de façons très différentes aux applications, aux fournisseurs de paiement, aux réseaux d’infrastructure et aux détenteurs de jetons.
La croissance de l’IA ne constitue pas, à elle seule, une thèse d’investissement pour chaque jeton lié à l’IA.
5. Ma conclusion : le prochain avantage concurrentiel pourrait tenir aux autorisations, et non à la vitesse des paiements.
Je pense que l’économie des agents obligera le secteur financier à repenser la manière dont les transactions sont autorisées.
Lorsqu’une personne effectue un paiement, l’identité, l’intention et l’approbation sont généralement liées à la personne qui réalise l’action.
Lorsqu’un agent prend des milliers de décisions au nom d’une personne, ces contrôles doivent devenir programmables, applicables et vérifiables.
Binance pourrait avoir l’avantage de pouvoir connecter les agents d’IA à un écosystème financier établi.
Kite mise sur le fait que l’économie émergente des agents a besoin d’une infrastructure dédiée à l’identité, à l’autorisation et aux paiements au niveau des services.
Aucun de ces avantages ne garantit la victoire. Les deux projets doivent prouver que les développeurs utiliseront leurs produits, que les systèmes resteront fiables et sécurisés, et que l’activité économique qui en découle créera une valeur durable.
Mais la question stratégique est claire.
Si les agents d’IA deviennent un jour des acheteurs et des vendeurs majeurs sur Internet, l’infrastructure la plus précieuse ne sera peut-être pas celle qui traite le plus de transactions.
Ce pourrait être le système qui détermine quelles transactions sont fiables, autorisées et dignes d’être exécutées.
Une question pour la communauté : si les paiements entre agents deviennent un marché colossal, préféreriez-vous investir dans la plateforme qui contrôle déjà la distribution financière, ou dans l’infrastructure spécialisée qui cherche à devenir la couche de confiance des agents autonomes ?
Et surtout, quelles preuves vous convaincraient que $KITE capte cette valeur au lieu de simplement profiter du récit autour de l’IA ?